“阿拉伯之春”以来戏剧性的政治发展产生了不确定性，并引发了关于阿拉伯世界未来经济政策和经济改革的辩论。本专栏的问题是:
- 阿拉伯之春引发的政治过渡是否会导致大多数阿拉伯国家在过去十年中开始的以市场为导向的经济改革继续下去。
- 出现的更民粹主义的政权是否会取消这些改革，并采取主要迎合不安的公众眼前需求的经济政策?
- 各国是否会简单地试图通过一些改革和民粹主义的结合来蒙混过关。
不幸的是，与中欧和东欧转型国家不同，阿拉伯国家无法追求欧盟的经济模式。阿拉伯国家很有可能寻求自己的经济模式。然而，目前还不清楚这种经济模式会是什么样子。
埃及:改革和良好的增长
埃及处于这场辩论的中心，因为它定义了阿拉伯地区:它是中东地区的领头羊，拥有该地区四分之一的人口，拥有中东最大的非石油GDP。在过去十年中，埃及在现已被废黜的总统胡斯尼·穆巴拉克的领导下进行了积极的经济改革计划。这些改革符合所谓的华盛顿共识(Williamson 1989)。因此，这些目标包括:通过重组公共和金融部门，消除对增长的约束性限制;精简商业法规;加强贸易自由化;国有企业和合资银行私有化(cf. Enders 2007)。
经济增长的影响?
许多埃及人认为，这些改革的好处并没有惠及最贫穷的埃及人，反而导致了裙带资本主义和腐败。其他人——尤其是埃及商界人士——认为需要做更多的工作。如果埃及要培育一个健康的国内和国际投资环境，从而创造就业机会，就必须进一步改革税收、银行、贸易和商业法规1．
由于2004年开始的改革努力，加上有利的外部环境:
- 埃及的经济增长从2004年的4.5%增长到2008年的7.2%。
- 埃及被国际货币基金组织描述为“新兴的成功故事”。
- 在世界银行的《2010年营商环境报告》中，埃及被列为表现最好的国家之一。
- 在2008年至2010年期间，埃及以平均5%的速度增长，在很大程度上经受住了全球经济衰退的冲击。
随着最近出口的增长，工人从海外收到的汇款、旅游收入和苏伊士运河收入的增加，以及外国直接投资和投资组合资本的大量流入，埃及的外汇储备也从2004年的148亿美元增加到2010年的360亿美元。
“后阿拉伯之春”的经济增长举步维艰
但如今，埃及经济在阿拉伯之春之后举步维艰。在军方任命的过渡政府内，政治问题优先于经济考虑，以至于:
- 2011年，经济增长率降至1.8%，通货膨胀率保持在11%左右
- 官方公布的失业率达到了十年来的最高水平，超过了12%
- 就在过渡政府继续为增加补贴和公共工资等民粹主义措施提供资金之际，财政赤字增加到GDP的8.6%。请注意，政府通过向国内银行借款来为支出提供资金。
- 对外经常账户赤字上升到近50亿美元，超过GDP的2%，而贸易账户恶化，旅游业崩溃。
- 资本逃离该国，外国直接投资枯竭。
结果是国际储备从2010年12月的360亿美元急剧下降到2012年9月的150亿美元，回到了2004年的水平(见图1)。不幸的是，在2012年6月在埃及第一次民主选举中当选总统的穆罕默德·穆尔西(Mohammed Morsy)的领导下，2012年的总体情况看起来并没有好转。事实上，三大国际信用评级机构穆迪、惠誉和标准普尔都下调了埃及的主权信用评级2．
图1．埃及:国际储备
创造就业机会
新政府如何在短期内解决这些问题，以阻止人们回到解放广场?创造就业必须是第一要务。但这些不可能凭空产生。
改善教育体系，消除大学培养的大学毕业生类型与私营部门需求之间的技能不匹配，是一个长期的命题。通过发展基础设施来促进私营企业发展，并取消某些劳动法规以使企业雇佣更多工人，同样也不是一朝一夕就能完成的事情。
在短期内减少失业的唯一办法是扩大政府就业。这将扭转过去几年缩小政府规模的趋势。这种公共就业计划也很有可能导致政府劳动力的永久增加。好消息是，政府就业已经开始增加:仅2011- 2012年，政府就创造了约40万个就业岗位。
另一项重大举措是削减补贴。2011年，补贴占GDP的10%，占政府支出的27%。仅燃料补贴一项就占了补贴总额的48%。食品补贴也必须减少，因为它们扭曲了农业体系，增加了预算赤字。埃及继续进口小麦，而且容易受到大宗商品价格波动的影响。这种波动反映在2010-11年平均接近19%的食品通胀上。在2012- 2013年的预算中，政府提议减少25%的燃料补贴——主要是提供给商业企业的补贴——但事实上，它比前一年增加了8%的食品补贴。
结论
为了解决问题，埃及需要一个连贯的经济战略和大量的外部融资。国际货币基金组织的一项计划似乎是可能的，它将为埃及人和国际社会提供证据，证明埃及政府正在恢复经济秩序，尽管它采取了一些民粹主义措施来安抚公众3.．据报道，有关融资的讨论建议在48亿美元左右或更高，以缓解调整。与此同时，这种融资将提供一个宏观经济框架，以帮助减少通货膨胀和国际收支压力4．在与埃及的新计划中，国际货币基金组织应优先考虑两个问题:
- 首先，政府必须使成本高昂的补贴计划合理化。用一种更有针对性的系统取代当前的补贴计划，可能通过直接现金转移或优惠券，针对真正需要的人，这对确保长期财政可持续性至关重要。
- 其次，埃及中央银行(CBE)必须让汇率波动以应对市场压力5．自2011年初以来，为了保持埃及镑相对稳定，埃及损失了超过200亿美元的外汇储备。
埃及一直是中东地区的领导者，其经济政策经常受到该地区其他国家的效仿。自然，人们对后穆巴拉克时代埃及将采取的经济模式很感兴趣。埃及会成为一个民粹主义的政府主导经济，对商业不友好吗?还是会成为一个与世界接轨的市场经济?希望在国际社会的帮助下，埃及能够继续走市场化发展道路。
参考文献
恩德斯，克劳斯(2007)，“埃及—寻找对增长的约束”，国际货币基金组织工作文件WP/07/57, 3月。
John Williamson(1989)，“华盛顿的政策改革意味着什么”，J. Williamson(编)，拉丁美洲的再调整:已经发生了多少华盛顿特区彼得森国际经济研究所。
Frot, Emmanuel, Anders Olofsgård和Maria Perrotta(2012)，”阿拉伯之春后的发展效益:未来的挑战， VoxEU.org, 10月26日。
Gylfason, Thorvaldur, Per Magnus Wijkman (2012)欧盟能否调动资源促进周边地区的和平?， VoxEU.org, 11月4日。
1参见克劳斯·恩德斯，《埃及:改革引发经济增长》，国际货币基金组织调查，2008年2月13日。
有关埃及最近经济发展的更多细节，请参见莫辛·汗和斯维特兰娜·米尔伯特，《埃及的经济政策:民粹主义还是改革?》华盛顿:大西洋理事会，2012年。
国际社会可以为埃及提供的其他激励措施包括债务减免(见John Williamson和Mohsin Khan，“埃及的债务减免?”华盛顿特区:彼得森国际经济研究所，2011年)和贸易协定(见Meredith Broadband，“自由贸易协定谈判在美埃关系未来中的作用”，华盛顿特区:战略与国际研究中心，2011年)。
有关国际货币基金组织总裁访问开罗的讨论，请参见莫辛·汗，《拉加德将访问埃及:国际货币基金组织的计划即将出台吗?》华盛顿:大西洋理事会，2012年8月15日。
虽然CBE坚称自2004年以来一直遵循“有管理的浮动”政策，但这与事实很难调和。从2004年到2010年底，人民币汇率只升值了5.5%，而国际储备增加了210亿美元。自2011年1月至今，国际储备减少了200多亿美元，而埃及镑对美元只贬值了3.5%。因此，CBE在允许需求和供应因素决定利率方面的准备程度还有待观察。以往的记录并不太乐观。
