西方制裁俄罗斯,现在能源禁运是一个昂贵的分心

编者注:这篇专栏文章的一部分Vox讨论战争的经济后果。

俄罗斯是一个能源对世界主要出口国,包括西方。乌克兰从俄罗斯入侵的第一天,据说通过支付十亿欧元一天俄罗斯(《财富》杂志2022),西方经济体实际上是为普京的战争(《卫报》2022)。有立即呼吁西方对俄罗斯能源禁运,尽管痛苦的调整,这将要求欧洲议会(2022)。艰难的谈判后,欧盟禁运之路现在已经同意了,但有一个匈牙利退出(金融时报》2022)。

站会失去更多通过阻止俄罗斯能源出口吗?当普京的战争是磨削比任何人预期的更长时间,认为它是付费的俄罗斯的出口收入表明,俄罗斯必须竭力保持其在世界能源市场。与此同时,大多数西方国家正在努力向俄罗斯出口禁令。他们也在努力耗费相当大的政治资本倒退国,尤其是匈牙利。

然而俄罗斯本身并不显得那么绝望。相反,俄罗斯政府已为西方买家设置模糊的金融环境,如付款卢布(布鲁塞尔时报2022),已经停止了对波兰的天然气供应,保加利亚,和芬兰(2022年BBC新闻)。

看来,双方都将俄罗斯出口作为自己的武器。尽管北约威胁俄罗斯停止购买,俄罗斯威胁北约停止销售。

如果你觉得迷惑,那么你一直关注。太多的西方评论家老重商主义错误的牺牲品——经济的实力是衡量的能力来吸引别人的黄金通过其出口贸易。

底层的事实是什么?

首先,俄罗斯一个庞大且不断增长的出口顺差。《经济学人》(2022)把去年的贸易顺差在俄罗斯GDP的7.5美元。预计,今年上升到去年GDP的15%(今年的GDP将由一个未知的小数量,也许10%或20%,推高份额的贸易顺差仍然)。

俄罗斯日益增长的出口顺差的原因是,尽管出口支撑,从广泛的样品进口俄罗斯的贸易伙伴崩溃——在战争爆发之前水平的一半。为什么?有两种可能性。一个是西方制裁俄罗斯进口工作。另一种是资本外逃,卢布的持有者余额转换成西方货币,导致卢布汇率大幅下降,为俄罗斯消费者推高了进口价格。在短期内,这并不重要。

一个专家引用《经济学人》发现俄罗斯不断增长的贸易顺差“令人失望”。虽然对俄罗斯进口的制裁可能会工作,看来我们还是购买俄罗斯能源出口类似于之前的水平。我们仍为普京的战争——或者是说。

了解俄罗斯不断增长的贸易顺差的真正含义,有必要回想一下,资金流动是对应的实际资源的流动。随着资金流入俄罗斯,实际资源流。如果俄罗斯的贸易顺差将在今年GDP的15%(或更多),那么产生的实际资源而言,俄罗斯是发送同样比例的国内产品在国外被外国人所利用。

如何融资,普京的战争?人们常说,国内生产总值是衡量一个国家打仗的能力,这是正确的——大约。但当拍摄开始,战争并不是国内生产总值。他们是使用真正的可用资源。为此,出口是不可用的。可用的是国内生产不出口,加上进口。

全国会计概念可用资源,一个国家的战争不是GDP而是“国内吸收”——国内支出的总额,包括净进口支出。

以去年GDP的百分比为单位,俄罗斯的贸易顺差92.5 7.5单位的国内吸收。吸收将下降,今年GDP的下降(20)+贸易顺差的增加(7.5),所以27.5。五分之一的GDP下降成为吸收下降三分之一。

两件事。之一,俄罗斯是其国民收入的七分之一出口到世界其他国家的削弱,不加强,其战争。2、俄罗斯的出口并不“为普京的战争”。他们当然是支付的东西,但不是。他们付的是外币的账户累积的闲置资金。这种货币可能持有的海外国家(俄罗斯)或私人公民(在资本外逃的情况下)。但是,如果他们不能用于资源导入到俄罗斯,不为普京的战争。

现实是可用的。德国在两次世界大战中,盟军封锁,以防止资源的进口,而不是出口。在两次大战中,德国回应没收资源从占领的国家,就像今天的俄罗斯被指控偷粮食从乌克兰和其他贵重物品。事实上,二战中德国的陆路计划占领的东部领土的目的是期望的盟军德国海外贸易的封锁。已经计算出净从德国进口的战时帝国支付超过四分之一的德国的战争(Klemann 2019)。净进口,而不是净出口!

这些计算只关注体积的资源。的质量资源也很重要。尽管尝试进口替代,俄罗斯仍依赖于各种进口芯片和机器和汽车组件和维护服务(Shagina 2020)。俄罗斯现在需要这些早期的军事装备损失后重新武装起来。使用能源禁运阻止俄罗斯让他们就像推一块字符串。更直接的方式,已经工作,批准俄罗斯的贸易信贷和进口,加上self-sanctioning由西方公司,不再想做业务,或在俄罗斯。

含义是什么?

首先,西方制裁正在。他们正在直接(通过减少俄罗斯的进口)或间接(通过引起资本外逃)。测量的实际资源,俄罗斯经济正在遭受动脉失血以越来越快的速度。

第二,俄罗斯最可能报复的确会减少出口通过切断能源供应。的理由,这将是不仅损害西方经济体也将资本和劳动力从能源部门到俄罗斯的战争领域。

这对西方国家准备是明智的。一个有效的方法是对购买俄罗斯能源税,反映出风险继续依赖(Sturm 2022)。也是聪明的,以确保当压力来临时,中断的原因是看到躺在那里属于——俄罗斯。

第四,按不愿——不仅在匈牙利但不可能在所有西方国家——俄罗斯能源在需要之前,我们是无意义支出北约的政治资本(和同情乌克兰),而加剧了国家和社会的贫富差距,普京需要取得进展。

最后,有风险允许俄罗斯继续积累金融债权的西方经济体积累能源销售?是的,但是只要对俄罗斯进口的制裁和金融机构仍然存在这些风险是长期的。长期的形状将由普京的结果决定的战争,这是决定现在。

将重点从俄罗斯能源出口不是一个理由什么都不做。相反,它是一个理由喜欢更有效更有效的工具。更重要的是对每个人都尽一切可能帮助乌克兰赢得这场战争,首先关注乌克兰的直接的军事需要。我们不应该被遥远的金融影响的担忧继续购买和支付俄罗斯能源——只要我们可以使用现金,目前俄罗斯无法消费。

引用

BBC新闻(2022),“俄罗斯停止对芬兰的天然气供应”,5月21日。

欧洲议会(2022),“议员要求全面禁止进口俄罗斯的石油,煤炭,核燃料和天然气”,新闻发布,4月7日。

金融时报》(2022),“欧盟领导人同意禁止多数俄罗斯石油进口”,5月30日。

《财富》杂志(2022),“欧洲正试图摆脱其10亿美元一天俄罗斯能源习惯”,3月9日。

Klemann H (2019),“开发和破坏在纳粹占领的欧洲”,VoxEU.org, 9月11日。

Shagina, M (2020),“向东漂流:俄罗斯的进口替代和主到亚洲”,东欧研究中心3号工作报告。

Sturm J (2022),“简单的经济学对俄罗斯能源进口的关税”,VoxEU.org, 4月13日。

布鲁塞尔时报(2022),“俄罗斯卢布要求气体支付:这是什么意思?”,4月2日。

《经济学人》(2022),“俄罗斯有望创纪录的贸易顺差”,5月13日。

《卫报》(2022),“购买俄罗斯的天然气和石油普京资助战争,欧盟高级官员说”,3月9日。