多年来,欧盟已经优先考虑大型交通基础设施项目的资金。仅在2007年和2013年之间,建立泛欧洲的运输网络计划资助348个项目花费€70亿(2013年10 t执行机构)。这个投资的目标是提高欧洲市场的一体化程度。这里有一个有趣的类比到英国工业革命期间,当高速公路道路网络的出现(1760年代),运河网络(1790年代)和铁路网络(1840年代)改变了英国的面貌传输(鲍嘉2013)。
市场整合是什么?
在现代和历史交通革命,一组公共的问题出现。我们所说的市场整合的目标是什么?我们应该如何衡量?在多大程度上运输产生重大影响市场整合吗?回答这些问题并不像人们想的那样简单。
市场整合的一个明显之处是,价格将是相同的(或至少“类似”)无处不在:这就是所谓的单一价格法则。所以菲亚特汽车应该成本相同的北部的苏格兰在意大利南部,在调整了税收。在现实中,价格差异永远不会完全消除由于运输成本;但较低的运输成本,改善基础设施,可能压缩产生的价格差别在欧洲,对于一个给定的产品。如果它花费更少菲亚特汽车搬到苏格兰的苏格兰价格会下跌接近意大利价格。在欧洲,整体价格差别会下跌。我们可以追踪市场整合的变化通过检查价格的横截面是如何随着时间的变化;例如,标准偏差的截面价格下跌?
历史教训:英国在1770 - 1820之间
千斤顶(2011)研究了分散在英语县粮食市场价格在1770年和1820年之间,得出的结论是,随着时间的推移它们变得不那么集成:他把这归因于的破坏性影响革命和拿破仑战争(1793 - 1815)。使用相同的数据集,我们发现价格差别确实是常数(2013)在1770年至1820年之间,显示出令人担忧的小交通的改善中受益。然而,事实证明,这远远不是故事的全部。
一个更微妙的暗示将同步集成市场的价格。当价格冲击撞击一个市场,冲击将新信息的到来,如政府政策的改变,或一个真正的冲击,如作物失败,那么它将传播到邻近的市场。如果传播快,那么我们说市场整合。Ravallion开创性工作后(1986),它已成为常态在经济学家来衡量市场整合使用协整分析的(即估计的误差修正模型对城市)。这使得使用时间序列数据的变化,在横截面变化。
我们实现误差修正模型的方法对相邻县在英格兰,贝德福德郡和白金汉郡等,在工业革命。一个输出数据的误差修正模型的“半衰期”冲击。震惊了贝德福德郡价格(可能由于收成不好的)价格裂痕在贝德福德郡和白金汉郡;多长时间然后把一半的套利冲击吗?半衰期短意味着让市场,结果确实,半衰期是1770年和1820年之间下降。因此市场变得更加一体化。
但进一步扭曲的主要影响是,我们表明,改进运输并不在半衰期(调整速度),多数分析师的数据集中他们的注意力。另外两方面的冲击也值得注意:的相对大小的冲击(冲击往往是相同的大小在贝德福德郡和白金汉郡?);和相关的冲击(冲击倾向于同时打吗?)。
令人惊讶的是,改善运输的主要作用是使冲击更相似。的直觉是什么?举两个极地的案例:伦敦和布里斯托尔可以依照大家不费分毫地交易,或者伦敦和布里斯托尔不能交易(运输成本相当之高)。假设在伦敦谷物价格的下降,因为暂时的和平的亚眠到现在1801年和船只可以带来廉价的普鲁士粮食从波罗的海。这将导致一个大下行价格冲击在伦敦,但在布里斯托尔会发生什么呢?如果贸易成本无限没有下降的价格冲击在布里斯托尔;如果贸易是不花钱的下行价格冲击在布里斯托尔将在伦敦一模一样。所以运输成本下降(从无穷到零)生成越来越相似的大小在不同市场的价格冲击。这使消费者获益,因为它是一种共同保险:消费者失去效用在物价上涨非常高的比他们获得当价格下降非常低。所以消费者利益当贸易非常低的成本,在市场冲击分布更为均匀。
相比之下,随时间的增加相关的冲击在英格兰是由于更快的信息传输,而不是改善交通。刺激了报纸的传播。如果信息传播缓慢然后消息到达一个又一个市场显著;价格变化会发生延迟,这两个市场之间的相关性就会很低。例如,粮食市场没有打开每一天在英国工业革命期间;在伦敦这是星期一,星期三和星期五,在一些市场,可能是每周只有一次。如果新闻周一抵达贝德福德郡和传播在白金汉郡之前市场于周三(说),然后冲击将是高度相关(包括市场将朝着同一个方向在同一周)。如果延迟时间然后白金汉郡可以一周后的反应和相关的冲击,在每周的数据,会发现低。这是对消费者不利。如果粮食价格的上涨最终会在一个小镇,由于国家或地区短缺,那么它将更快更好的让消费者了解和调整自己的消费,而不是突然发现以后,必须调整。 When information transmission improves, wheat markets in Buckinghamshire can reflect news from Bedfordshire even if there has not yet been any transportation of grain between the two counties. So risk-sharing between the two counties can take place sooner and more completely. The improvement in information networks is thus complementary to the reduction in transport costs.
这一切表明,市场整合确实是工业革命期间增加:冲击越来越高度相关的跨市场;冲击大小更相似;和调整速度(半衰期)短。这提高了福利降低做生意的真实成本运输货物(身体),通过提高消费者的风险共担。但是这些改进完全掩饰了战时经济动荡的增加在1793年和1815年之间。还有更多的冲击到达,他们是如此之大,整体价格差别没有下降——尽管经济更有效地吸收冲击1820年比1770年。
政策影响
重返欧盟市场整合的问题,这将是有趣的,看看市场整合的程度改变了2007年和2013年之间。似乎价格分散在欧洲将不会在2013年比2007年低——事实上,很可能更高。观察人士可能会说花€70亿在改善交通基础设施是公共资金的巨大浪费。但看来极有可能,积极改善交通的好处将会被蒙面的破坏性的影响增加了金融危机以来的市场动荡。因此我们应该提防跳到结论。
改善运输可能增加之间的速度调整市场,冲击更多类似规模和增加的相关性的冲击。这些都是企业和消费者福利。因此它将付出我们看数据更仔细,然后再决定是否可能有进一步受益于新一轮的基础设施的改善。
引用
鲍嘉、D(2013),“交通英国工业化革命:一项调查”,未发表的油印,加州大学欧文分校。
冲击,E L和S炮(2013),“融入英语小麦市场,1770 - 1820”,9504年经济政策讨论论文。
千斤顶,DG(2011),“外战,国内市场:英国,1793 - 1815》,欧洲经济历史的回顾15日,277 - 311。
拉瓦雷,M(1986),“测试市场整合”,美国农业经济学杂志》上,68,102 - 9。
TENT-T执行机构(2013),“TENT-T项目数据”。
