贸易与2019冠状病毒病:第一波疫情的教训

2019冠状病毒病大流行在许多国家造成了供需冲击。生产、消费和贸易模式受到了影响，既有直接影响，也有为遏制病毒而采取的封锁和保持社会距离措施的结果。工厂关闭导致受影响国家出口商品供应下降。由于消费者和企业不得不在新环境下调整支出决定，需求冲击加剧了供应冲击。

随着危机的展开，一个反复出现的问题是Covid-19与全球价值链之间的关系，特别是全球价值链是否减轻或放大了Covid-19的冲击(Baldwin和Tomiura 2020年，Freund等人2020年，Javorcik 2020年，Miroudot 2020年，Eppinger等人2020年，Gerschel等人2020年)。在最近的一篇论文(Espitia等人，2021年)中，我们使用了2020年前6个月28个出口国(大多数欧盟成员国、美国和日本)和多个贸易伙伴在详细部门层面的双边月度出口数据，重新探讨了这个问题。我们发现，参与全球价值链确实增加了出口商对外国冲击的脆弱性，但也降低了出口商对国内冲击的脆弱性。

2019冠状病毒病大流行第一波期间的贸易

在2019冠状病毒病的头几个月(2020年2月至6月)，全球贸易下降了约13%。仔细观察前三个月，我们样本中的大多数国家都实施了封锁政策，说明了工人和零售流动性(Covid-19冲击的代表)的下降分别与出口和进口增长较低有关(图1的A和C图)。随着时间的推移，样本国家向左下方的转移表明，随着病毒的发展，流动性和贸易增长都有所下降。从4月至2020年6月的第一波2019冠状病毒病高峰期间，流动和贸易都逐渐改善，如图1中B和D图中国家样本随时间向右上方偏移所示。

图12020年2月至6月大流行第一波期间的贸易

我们还发现，负面贸易效应在不同行业之间存在很大差异。在出口方面，不出所料，更适合远程工作的部门在整个大流行期间受到的影响较小。在进口方面，产品特性很重要——例如，电脑等耐用品受到的影响可能比其他商品多或少，取决于消费者是在不确定的时期推迟购买，还是增加需求以适应远程工作和学习。我们发现，对于耐用品占比较大的行业，目的地国家需求冲击的同期贸易效应较小，但滞后效应更大，反映了耐用品订单的下降。

新冠肺炎冲击与全球价值链

2019冠状病毒病的冲击如何通过全球价值链影响贸易?我们依赖于一个简单的概念框架(图2)。Covid-19冲击可能会打击出口经济体、目的地经济体或投入来源经济体。参与全球价值链可以减轻或增强新冠肺炎相关冲击对贸易的负面影响。

图2全球价值链参与和不同冲击对贸易的影响

当出口国受到供应冲击时，依赖进口投入的部门的出口比依赖国内投入的部门更具弹性。当供应冲击冲击出口国的投入来源国时，情况恰恰相反。最后，伙伴国的冲击对向该目的地出口中间体的部门的影响更大。从出口商的角度来看，第一种渠道抓住了在国内冲击存在的情况下通过全球价值链实现多样化的好处，而第二和第三种渠道则与上游或下游可能破坏供应链的外国冲击有关。

我们的实证策略基于对部门层面双边贸易引力模型的估计(如Dai等人，2014年)。我们依靠一套综合的固定效应来确定部门特征在出口国、目的地国和来源国减轻或放大与Covid-19相关冲击方面的作用。具体而言，我们关注的是国家一级选定的时变指标(如Covid-19冲击)与反映部门对该因素依赖程度的时变部门强度(如全球价值链参与程度)之间的相互作用项。

全球价值链传递了国外冲击，减轻了国内冲击

基线结果显示，虽然全球价值链的参与增加了出口国受外国冲击的脆弱性，但它降低了其受国内冲击的脆弱性(图3)。出口国来源国的生产中断对其出口增长产生了更不利的影响，因为这些部门对这些来源国的投入进口依赖更大。同样，出口目的地国家的生产中断对进口投入占比高的部门的出口增长产生更不利的影响。但是，出口国家本身国内生产中断的负面影响，由于该部门在出口中对进口投入的依赖程度较高而得到了缓解。当我们将中国包括在出口商样本中，并使用镜像出口数据将出口商扩展到64个发达国家和发展中国家时，这些结果得到了证实。

图3新冠肺炎疫情对全球价值链渠道双边出口的影响

请注意:该图绘制了国内、目的地和上游供应冲击与使用标准差分法获得的全球价值链变量之间相互作用的系数。

要解释图3中的计量经济学结果，请考虑本国经济的封锁如何影响在全球价值链中参与程度不同的部门的出口。图3中2月至6月期间的系数表明，国内冲击对全球价值链参与程度低的国家部门(即分布的第1 / 4位)的负面影响比全球价值链参与程度高的国家部门(即分布的第3 / 4位)的负面影响平均高出20个百分点。20个百分点的差额是封锁期间高度依赖国内投入的放弃出口的成本。

与图1中关于2019冠状病毒病第一波两个阶段的见解一致，我们分别对2020年2月至4月和2020年4月至6月的子阶段进行了回归。我们发现，在最初的几个月里，出口对上游国家的冲击最为敏感。这种影响在之后的几个月里减弱了，可能是因为在全球价值链网络中发挥核心作用的中国的生产增加了。出于同样的原因，进口依赖在缓解国内供应冲击方面的作用在后一段时期更强(图3)。上游供应冲击最初的破坏性影响可能掩盖了外包投入后来的缓解影响，并可能助长了全球价值链在2019冠状病毒病危机期间主要是冲击传递者的错误观点。

生产国有化并不能提高韧性

全球价值链是否起到了Covid-19减震器或发射器的作用?卫生危机头六个月的计量经济结果证实了全球价值链在大流行期间作用的微妙观点。全球价值链无疑扮演了传递冲击的角色。依赖封锁国家上游供应商的企业出口受到的影响更大。向疫情严重国家提供投入品的企业的出口也出现了下降。但在大流行期间，参与全球价值链的国内生产商的出口表现较好，因为通过贸易实现多样化最终成为一种资产。这些发现表明，考虑更好的方法来提高全球价值链在面对大流行或其他冲击时的韧性是至关重要的。生产国有化不是一个解决方案——它将降低受外国冲击的风险，代价是增加受国内冲击的风险。

作者注:本专栏仅代表作者个人观点，并不代表世界银行集团的观点。

参考文献

Baldwin, R和E Tomiura(2020)，”提前思考COVID-19对贸易的影响，在R Baldwin和B Weder di Mauro (eds)中，2019冠状病毒病时代的经济学CEPR出版社。

戴m, Y Yotov, T Zylkin(2014)，“自由贸易协定的贸易转移效应”，经济学的信件122: 321 - 25所示。

埃平格、P、G Felbermayr、O Krebs和B Kukharskyy(2020)，“2019冠状病毒病对全球价值链的冲击”，CESifo工作文件系列8572,CESifo。

Espitia, A, A Mattoo, N Rocha, M Ruta和D Winkler(2021年)，”大流行贸易:COVID-19、远程工作与全球价值链，《政策研究》工作论文第1号。WPS 9508，世界银行。

弗洛因德，C, A Mattoo, A Mulabdic和M Ruta(2020)，”2019冠状病毒病的供应链冲击:风险和机遇，在S Djankov和U Panizza (eds)，发展中经济体的COVID-19CEPR出版社。

Gerschel, E, A Martinez和I Méjean(2020)，“全球价值链冲击的传播:冠状病毒案例”，IPP政策简报53。

Javorcik, B(2020)，“在2019冠状病毒病后的世界，全球供应链将发生变化在R Baldwin和S Evenett (eds)中，2019冠状病毒病与贸易政策，为什么转向内部不会起作用CEPR出版社。

Miroudot, S(2020)，”全球价值链的弹性与稳健:一些政策影响在R Baldwin和S Evenett (eds)中，2019冠状病毒病与贸易政策，为什么转向内部不会起作用CEPR出版社。