实时消费支出应对COVID-19危机和政府的封锁

自第一届英国病例报道2020年1月在纽约,COVID-19病毒迅速传播,英国已成为世界上受影响最严重的国家之一。1病毒的传播,英国政府和下放政府介绍了连续的公共卫生措施,最终在2020年3月底:强制关闭不必要的企业;禁止大型集会;体育赛事的取消;广泛的限制自由的运动;社会距离;脆弱和孤立的个体。政府和其他估计表明,COVID-19和合成公共政策干预的传播有重要(尽管不均匀)对英国家庭收入和支出的影响(克劳福德et al . 2020年,Lenoel和年轻的2020年,英国国家统计局2020 a, b,工头2020)。

调查COVID-19和公共政策干预措施对消费者支出的影响(或任何其他经济或社会的结果)是具有挑战性的,因为官方统计数据往往产生明显的时间延迟。幸运的是,最近的信息技术的进步使得事务级的实时采集数据并允许研究人员分析消费者支出模式发生时(Aladangady et al . 2019年)。

三个引人注目的研究为丹麦、西班牙和美国提出证据COVID-19对消费支出的影响。安徒生et al。(2020)使用事务级的银行账户数据从一个大丹麦银行找到一个支出下降——COVID-19爆发——因支出类别和与政府的限制而异。卡瓦略et al . (2020 a, b)利用大量高频销售点事务数据集从西班牙大型商业银行寻找大型整体支出下滑不同产品类别,之后政府封锁。贝克et al。(2020)使用事务级家庭财务数据从个人理财网站观察大幅增加消费支出随着COVID-19病例增加,其次是一般支出大幅下降。作者还观察到异质性支出反应跨州(取决于病毒疫情的严重程度)。

在最近的一次分析(Chronopoulos et al . 2020年),我们检查消费支出反应的发生和传播COVID-19和随后实施锁定在英国。我们使用数据从一个个人理财应用由英国FinTech公司钱仪表板,汇集了所有交易的有关应用程序用户的银行账户和信用卡或借记卡。样本包含大约2000万个匿名交易由100000人在2020年1月1日到4月7日2020.2

我们样本周期分割成四个阶段,称为孵化,爆发,发烧,封锁:3

• 孵化:1到1月17日
• 爆发:18 1月到2月21日
• 发烧:2月22日到3月22日
• 锁定:从3月23日,当总理约翰逊宣布,每个个体(禁止不必要的工人)应该呆在家里,除非采取必要的锻炼或采购必要的食物和医疗用品,以及违规行为将受到警察干预和执行。

实时消费反应

我们检查总可自由支配开支(定义为支出的总和等类别的食品、餐饮和饮酒,酒精、赌博、游戏和游戏,和其他相关物品,个人可以直接影响)和特定的支出类别,如杂货和支出(用餐和喝)。

图1显示了每周平均每个人可自由支配的支出(£),以及食品和餐饮支出和喝酒。分析是划分的时期孵化,爆发,发烧和封锁阶段。

图1每个个体在英国每周平均支出(可自由支配的开支,杂货,用餐和喝)

可自由支配的支出在很大程度上是在前三个平面(孵化,爆发,发烧)大流行阶段,前下降约星期九的样本。最大的下降发生在前两周的封锁阶段,平均可自由支配的支出是在飘香的低。

除了季节性消费在1月的第一个星期,杂货支出仍然相对平坦的整个孵化阶段,以这种方式继续进行,直到上周的爆发时期。这是紧随其后的是高支出的第一部分发烧阶段。有一种强烈的杂货支出增加的两周后,指定COVID-19 2020年3月11日的大流行。这是符合所谓的消费者囤积行为,由英国新闻媒体广泛报道。4杂货支出大幅下降,英国进入封锁阶段。

类似于整体和杂货可支配支出,支出有一个稳定的增长餐饮和饮酒前八周的危机。我们观察在支出增加11%以上的第一周年,直到两周进入热相。然而,13周后不久,这些项目支出后4周内下跌了47.1%。相反政府建议避免不必要的活动,似乎个人花费稍微在封锁消息的时间比前几天。

人口信息数据集允许我们检查消费者支出在性别、年龄和收入。图2总结了趋势总体可自由支配开支的人群。我们发现男性,年龄的增长,和高收入个人花费更多在所有支出类别与女性相比,年轻,低收入。周而复始的变化在大多数人口特征和消费行为是相似的类别。

图2整体的可自由支配的支出在英国(按性别、年龄和收入)

两种模式出现。首先,支出之间的缝隙观察性别、年龄和收入群体减少中随着时间的推移,开始收敛封锁阶段。

第二,如图3所示,有值得注意的差异在年轻人和老年人的用餐和喝支出。具体地说,这类年轻人减少他们的支出几乎比年长三周前。这表明官方警告关于COVID-19的严重性和建议避免不必要的活动被年轻人更容易听从。

图3用餐和喝支出年龄组

结论

研究结果表明COVID-19病毒和公共卫生干预措施制定了由英国政府有重大影响的水平和构成消费支出在英国。然而,这些效果不统一:跨性别存在差异,年龄和收入水平。

我们的结果为决策者提供一个起点在理解COVID-19实时多变的影响和相关公共政策干预措施对消费者支出在英国。我们的研究结果也提供了依据消费支出行为随着危机的进一步深入调查和公共政策发展的反应。

引用

Aladangady A, S Aron-Dine, W•邓恩L Feiveson P Lengermann和C Sahm(2019),“从交易数据对经济统计:构建实时高频,地理的消费者支出措施”,美国国家经济研究局工作论文26253。

安徒生,A, E T汉森N Johannesen和谢里丹(2020),“消费者反应COVID-19危机:证据从银行账户交易数据”,CEBI工作报告系列。

Farrokhnia贝克,S R, R, S Meyer,佩奇M和C Yannelis(2020),“家庭支出如何应对流行病?消费在2020年COVID-19流行病”,美国国家经济研究局工作论文26949。

鲍德温、R、B韦德di Mauro (eds) (2020),经济COVID-19的时间伦敦VoxEU.org电子书:经济出版社。

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卡瓦略、V M J R加西亚,汉森,奥尔蒂斯,T罗德里戈,jv罗德里格斯莫拉和J鲁伊斯(2020),“与高分辨率的事务数据跟踪COVID-19危机”,Cambridge-INET工作论文2009。

卡瓦略、V M J R加西亚,汉森,奥尔蒂斯,T罗德里戈,jv罗德里格斯莫拉和J Ruiz (2020 b),“跟踪14亿年通过镜头COVID-19危机事务”,VoxEU.org, 4月27日。

Chronopoulos D M卢卡斯和J O S威尔逊(2020),“消费者支出应对COVID-19大流行:英国的一个评估中心”,负责银行业和金融业工作纸拖。

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年轻Lenoel C和G(2020),“英国经济前景”,国家经济评论252:F10-F43。

英国国家统计局(2020),“冠状病毒,英国经济和社会,更快的指标:4月23日”,伦敦:国家统计局。

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工头,H (2020),“英国政府应该如何应对COVID-19的不平等的地方经济的影响”,VoxEU.org, 4月22日。

Ramelli S、F瓦格纳(2020),“股票市场告诉我们关于COVID-19的后果”,韦德在B R鲍德温和di Mauro (eds),经济COVID-19的时间伦敦VoxEU.org电子书:经济出版社。

尾注

1鲍德温和韦德di Mauro (2020 a, b)提供一个广泛的编辑论文集由著名经济学家写的可能影响COVID-19在贸易、金融、旅游和货币政策等。

2我们的分析结果,包括消费支出反应整个国家的比较(英格兰、苏格兰、威尔士)和地区(东部,东英格兰,伦敦、北东、北西,苏格兰,东南,西南,威尔士)——将会定期更新和可用负责银行和金融中心。

3 Ramelli和瓦格纳(2020)分区样本时期以类似的方式,以评估COVID-19股市反应。他们发现整体股价反应随国际贸易风险的程度;公司与全球价值链经验更大价值的下降。

4看到例如“冠状病毒:超市问顾客周到和停止囤积”,BBC新闻,2020年3月15日。