衡量战争期间乌克兰的私人消费

在获取乌克兰2022年上半年经济活动水平的国家层面数据方面存在重大差距。随着俄罗斯的入侵继续在该国的许多地区肆虐，官方统计数据的流动一直不稳定。数据的缺乏和持续的战争增加了评估乌克兰战后复苏需求的挑战(Becker et al. 2022)。

乌克兰国家统计局(State statistics Service of Ukraine)调查的受访者被允许在戒严令期间推迟报告。例如，自2022年2月以来，月度部门产出数据和企业就业数据尚未公布。在根据经济预测者使用的标准汇总模型进行国民产出估计时，需要这些指标。

由于地域和部门差距，商业调查的统计价值受到限制。战争造成了更多的复杂性。例如，乌克兰国家银行的月度企业信心调查在关键的3月至5月中断(NBU 2022)，结果现在指向的是总体趋势，而不是具体和可比的经济活动水平。

在正常时期使用其他数据可以很好地代表经济活动在战争时期变得不合适。特别是，由于企业在2022年3月被允许转入无增值税制度，增值税数据无法转化为销售估算。由于电力负荷数据在战争开始时被保密，作为经济活动的另一个代表指标的耗电量也无法获得。

研究人员探索了代理乌克兰经济活动的新方法，例如通过使用社交媒体数据(Constantinescu et al. 2022)。然而，在俄罗斯入侵这样的地震事件中，社交媒体的使用可能会发生巨大变化，这使得这些数据成为嘈杂的代理。此外，社交媒体经常被用于非商业原因，模糊了其使用和经济活动之间的联系。

我们提出了另一种衡量私人消费的方法，使用微观层面的银行卡数据。这种方法的好处是，它有不间断的信息流，数据几乎来自乌克兰所有地区，包括标准数据收集技术暂停的地区。

我们首先描述乌克兰各地的破坏程度，为我们提供消费下降的最低基准。然后我们报告更精确的估计，同时承认估计中可能存在的一些偏差。

受战争影响的领土

在没有可靠的统计或商业调查数据的情况下，最简单的粗略估计是列出受战争活动影响最严重的领土，并将这些受影响地区和损害的严重程度与其在国民产出中的作用加以过分强调。这一估计使我们能够量化与战争有关的直接经济负担。这种方法有局限性，因为对经济有间接打击，比如对乌克兰出口的海上封锁(Blinov和Djankov 2022a)。因此，它对战争的负面经济后果提供了较低的估计。

我们通过调查乌克兰的11个见证了俄罗斯军事力量显著存在的地区(表1)，采用了这种领土方法。使用有关战争活动的官方政府数据，我们通过分配权重来估计占领水平和破坏程度。颜色越深，对经济活动的负面影响就越大。例如，代码为黑色的地区的大部分领土在相应的月份被俄罗斯军队占领。白色并不意味着“没有战争”，因为乌克兰所有地区都遭受空袭，有些地区可能会发生冲突(如第聂伯罗或奥德萨，不在此表中)。相反，这意味着地面上没有重大的部队调动。

这一计算让我们得出结论，乌克兰经济的三分之一在2022年3月停止运行，之后乌克兰军队在北部的反推进使这一份额在4月减半至15-18%，然后在5月和6月进一步下降到平均13%。

表1受战争蹂躏的地区在2022年的月份和战争严重程度(占GDP的百分比)

源:乌克兰国家统计局，作者估计。

然而，即使在没有被俄军直接入侵的地区，消耗也减少了。加速的通货膨胀、失业、汇率变动都会抑制经济活动。这意味着上面的底线数字代表了私人消费估计的实际上限:实际的下降数字更为惊人。

银行卡交易

我们使用银行卡活动数据作为私人消费的代表。特别地，我们使用了Alfa-Bank(乌克兰最大的私人商业银行之一)的月度销售点(POS)交易数据。数据显示了购买的确切地点。截至今年5月，这些数据与乌克兰最大银行Privatbank (Privatbank 2022)报告的银行卡交易数据一致。后者为我们的估算提供了一些安慰，因为两家银行共同占据了POS市场的一半以上。

从数据中很容易看出战争的有害影响。3月份，银行卡支付下降了一半，这是乌克兰因战争引发的需求下降的低谷。交易量在4月和5月出现回升，到6月交易量稳定在战前每月水平的75%左右。在经过季节性和通胀增长调整后，这一估计相当于40%的下降(图1)。

我们还绘制了受大流行影响的2020年上半年的数据，以比较战争危机在消费方面的相对深度与同样由外生因素引起的前一次衰退。到2020年6月，经季节性和通货膨胀调整后的零售额超过了危机前90%的水平，反映出封锁后的迅速复苏。

图12020年和2022年零售额趋势(1月= 100)

源:乌克兰国家统计局，作者基于微观层面的银行交易数据做出的估计。

战争期间的模式是不同的。在对趋势估计进行季节性和价格调整后，2022年第二季度的消费需求降幅似乎是2020年COVID-19最初封锁期间的3.3倍。2020年第二季度家庭消费同比下降9.3%。然而，应用pos派生系数，私人消费在2022年第二季度下降了约30%，到2022年6月达到稳定，与前一年水平相比约为70-74%。

这一趋势对各种消费组合来说并不均衡。虽然6月的名义销售点销售总额有所回升，略高于战前75%的水平(图1)，但一些销售点的贡献者已经超过了战前的水平，而另一些销售点的贡献者仍不到战前价值的一半(图2)。超市的食品购买保持相当稳定。与此同时，服装和鞋子的销售显示出快速复苏，而娱乐服务(电影院、酒吧等)和餐饮的销售则保持低迷。

图22022年主要行业阿尔法银行POS销售额(1月= 100，未经调整)

源:作者基于微观层面银行交易数据的估计。
笔记:无季节性和价格调整。

使用银行卡交易数据作为消费指标有其局限性。例如，乌克兰家庭倾向于在危机期间提取更多现金，然后用这些现金进行支付。考虑到这一点，基于pos的消费估计是保守的，特别是对2022年3月和4月，因为很多现金已经取出，然后可能通过不同的供应商回到了银行。同样值得注意的是，POS作为一种支付方式，在大城市和小城镇的渗透程度不同，后者的消费更多是由现金驱动的。这两种偏差倾向于使估计更加保守，从而充当私人消费下降的上限。

总之，这些汇总的微观数据表明，乌克兰的私人消费在2022年3月下降到战前水平的一半。在第二季度，这一比例恢复到70%，而月度数据显示，到2022年6月，私人消费达到了前一年水平的70-74%。

私人消费的这些微观数据估计受到战争负面影响的显著影响，因为战争开始后出现了大规模难民潮(Blinov和Djankov 2022b)。要估计500多万逃离乌克兰但尚未返回的乌克兰人的消费量，在统计上存在挑战。他们仍然是乌克兰的消费者，尽管在计算国民经济核算时，他们的消费被视为进口。这些乌克兰公民的回国可能会提振消费，使其摆脱目前的停滞状态。

结论

用来估计乌克兰战争期间私人消费的微观数据方法显示，私人消费先是急剧崩溃，然后又有所恢复，达到前一年水平的70-74%。此次复苏与2019冠状病毒病大流行后的复苏路径有一些相似之处，但由于两次危机的性质明显不同，复苏的低谷要深得多，复苏的速度也慢得多。这两次事件的不同之处在于大规模的难民潮尚未消退，对未来的恢复趋势造成很大的不确定性。这些初步估计表明，乌克兰可能确实准备走上缓慢的复苏道路(Blinov和Djankov 2022c)。

在计算国民核算的其他部分，例如净出口和政府投资时，也可以使用微观数据。对于前者，来自乌克兰难民账户的银行卡数据可以改善进口估计，而来自公共采购合同的数据可以揭示政府投资(Bosio等人，2022年)。这些估计只是标准政府统计数据的不完美替代品，政府统计数据有望在不久的将来恢复正常生产。

参考文献

a银行(2022),“6月份私人消费复苏放缓“，7月5日(乌克兰文)。

贝克尔，T, B Eichengreen, Y Gorodnichenko, S Guriev, S Johnson, T Mylovanov, K Rogoff和B Weder di Mauro(2022)，”乌克兰重建蓝图， VoxEU.org, 4月7日。

Blinov, O和S Djankov (2022a)，”重启乌克兰农产品出口， VoxEU.org, 6月10日。

Blinov, O和S Djankov (2022b)，”乌克兰日益严峻的人口挑战， VoxEU.org, 6月28日。

Blinov, O和S Djankov (2022c)，”乌克兰的经济复苏挑战， VoxEU.org, 5月31日。

Bosio, E, S Djankov, E Glaeser和A Shleifer(2022)，《公共采购的法律与实践》。美国经济评论112(4):1091-1117。

Constantinescu M, K Kappner, N Szumilo(2022)，”评估战争对乌克兰经济活动的短期影响， VoxEU.org, 6月21日。

NBU (2022),每月商业展望调查6月，乌克兰国家银行。

Privatbank(2022),“消费市场复苏:5月份，乌克兰人购买了更多的食品和电器，去咖啡馆和餐馆，用信用卡付款， 6月16日(乌克兰文)。