关于美国经济危机负面后果的辩论表明，失业率上升是最紧迫的问题。但危机也不利于收入分配(Coile和Levine 2009)。养家糊口的人失业的家庭将面临收入的大幅下降。因此，失业率上升机械地导致收入分配的底部相对于中位数下降，增加了收入的不平等。
政策辩论的一个关键问题是，收入分配底层收入能力的丧失在多大程度上转化为生活水平的下降。
新证据
在本专栏中，我们将根据美国和其他国家在以往衰退中的经验，就这个问题提供一些证据。我们还使用最近可用的横断面数据，来说明当前危机迄今带来的分布变化(详见Heathcote、Perri和Violante 2010)。
图1绘制了美国家庭收入分布中各个百分比的时间序列，以及表示nber日期的衰退的阴影区域。1这个数字清楚地说明了这样一个事实:在经济衰退中，处于收入分配最低百分位的家庭遭受的收入下降幅度最大。此外，收入分配底层的下降可能会非常持久。例如，在1980-82年的经济衰退中，收入排在第10百分位的人的收入下降了20%;直到上世纪90年代末，它们才回到衰退前的水平。
图1所示。家庭收入百分比(CPS)
然而，劳动收入并不是家庭的唯一收入来源。特别是，在收入分配的底层，失业保险、福利、食品券和养老金收入等政府和私人转移是平衡收入的来源，当收入下降时，这些收入往往会增加，从而缓解收入不平等的扩大。
在图2中，实线表示收入的方差(有效地总结了图1中的信息)，而虚线表示家庭总收入的方差，其中包括政府和私人转移。请注意，在经济衰退中，总收入不平等的增幅远小于收入不平等的增幅。
图2。收入和总收入的不平等
总收入不平等的周期性远小于劳动收入不平等，这一事实并非美国经济独有。经济衰退期间的收入和收入不平等的模式将在即将出版的一份报告中对一些国家进行记录特殊的问题的经济动态回顾．
图3摘自该卷关于瑞典的论文(Domeij和Floden 2010)，生动地说明了公共转移对不平等的影响。1992年，瑞典经历了严重的经济衰退，导致收入不平等现象急剧加剧。然而，家庭税前总收入和可支配收入(包括税收)的不平等几乎没有变化。
图3。瑞典各种收入指标的变化对数
与瑞典相比，美国的bb0发挥的作用较小，税收和转移只能部分抵消经济衰退期间收入不平等扩大的影响。特别是，在20世纪80年代初和90年代初的经济衰退期间，家庭总收入的不平等加剧了。
收入不平等的加剧是否转化为福利和生活水平不平等的扩大?由于商品和服务消费与福利的关系更为密切，我们研究了经济衰退期间收入不平等加剧转化为消费不平等的程度。图4绘制了税后总收入的不平等与非耐用品消费的不平等之间的关系。2
图4。可支配收入和消费不平等(CEX)
这一数字表明，消费不平等的波动往往比收入不平等的波动更温和。特别是，在上世纪80年代初的经济衰退中，消费不平等的增幅远小于收入不平等的增幅。这一发现与标准的经济理论一致，该理论预测，在面临非永久性衰退驱动的收入下降时，家庭应该减少储蓄或增加借贷，以平稳消费。
2008 - 09年的危机
尽管当前的经济低迷仍在继续，但2008年美国横截面不平等的数据最近已经出炉。
图4中的最后一个数据点报告了2008年可支配收入(log)和非耐用消费(log)的差异。这一数字表明，可支配收入的不平等略有增加，但消费不平等明显缩小。
为了更好地理解这一现象，我们在图5中分别绘制了家庭收入、总收入和消费的第十百分位数、中位数和第九十个百分位数。关注图5的前两个面板，我们可以看到，在当前的衰退中，收入和总收入的表现与之前的衰退非常相似:收入在底部快速下降，而政府和私人转移意味着总收入的下降要小得多。
然而，图表的底部显示了令人惊讶的消费动态。消费不平等下降的原因(如图4所示)是消费分布顶部的支出大幅下降，而底部的支出增加。3.
图5。2008年经济衰退中的不平等模式(CEX和CPS)
这一发现表明，经济衰退期间消费(以及福利)分配的变化不仅仅是由收入分配的变化驱动的。
当前衰退的一个显著特征是，伴随它而来的是资产价格的暴跌，我们推测，这对消费分配产生了重要影响。一个非常粗略的描述可以如下:
- 处于消费分布底层的家庭没有任何重要资产。
- 中等家庭拥有一套房子;
- 最富有的家庭拥有一所房子和大量的金融财富。
因此，处于消费分布顶端的家庭受到房价和股价下跌的冲击最为严重，而处于消费分布底部的家庭则相对未受影响。如果这种解释是正确的，那么资产价格下跌对消费的影响要大于收入分配的变化。然而，有两点需要注意。首先，对当前经济衰退的全面统计需要等待2009年的数据，2009年失业率持续上升。其次，我们对消费的衡量不包括住房和汽车，这两个领域受到了特别严重的打击。
结论
最近的证据表明，在经济衰退中，资源分配如何以复杂的方式发生变化。
- 收入分配的底部相对于中位数大幅下降，导致经济衰退时收入不平等加剧。
- 政府和私人转移大大减轻了这一增加。这种缓解效应，再加上家庭可以利用借贷来缓和收入下降的事实，导致在经济衰退期间消费分配通常很少变动。
- 当前的衰退似乎有些不同寻常。到目前为止，消费不平等已经急剧下降，这可能是因为消费大国受到了资产价格下跌的不成比例的伤害。
免责声明:本文仅代表作者个人观点，并不代表明尼阿波利斯联邦储备银行或联邦储备系统的观点。
脚注
1本文中的图1、2和4基于Heathcote, Perri, Violante(2010)中的数据。图1中的数据来自当前人口调查(CPS)。我们的样本包括所有报告收入为正的家庭，其中至少有一人年龄在25-60岁之间。对每个家庭来说，收入除以家庭中成年人的数量，并经过通胀调整。1967年，所有的百分位数都正常化为零。
2图4是根据从消费者开支统计调查(CE)中抽取的工作年龄家庭样本绘制的。CPS中没有消费信息。这里的消费指标包括非耐用品和服务，以及家具和电器等小型耐用品。它不包括住房和汽车。
3这一发现与Parker和Vissing-Jorgensen(2009)一致，他们记录了在2008年衰退之前，消费分布顶部随着总波动的增加而移动。
参考文献
Coile, Courtney C.和Phillip B. Levine(2009)，”当前的经济危机会导致更多的退休吗?， VoxEU.org, 10月31日
Domeij, D.和M. Floden， (2010)，瑞典1978-2004年的不平等趋势”,经济动态回顾,即将到来。
Heathcote J.， F. Perri和G. Violante， (2010)，《我们所处的不平等:1967-2006年美国经济不平等的实证分析》”,经济动态回顾,即将到来。
帕克J.和A.维辛-乔根森(2009)，“谁承担总体波动?如何承担?”,美国经济评论99 (2), 399 - 405
