Covid-19对生产力的影响

Covid-19的传播和遏制措施可能对生产力产生重要影响(例如di Mauro和Syverson 2020, Bartik等人2020)。为了评估这一点，我们使用了英格兰银行、诺丁汉和斯坦福大学通过月刊收集的调查数据决策者小组(DMP)调查，这是一个大型的、具有代表性的英国公司在线小组，成立于2016年(参见Bloom et al. 2020a和Bloom et al. 2020b之前使用这些数据的两个帖子)。与其他商业调查相比，DMP调查的一个重要优势是所收集数据的定量和前瞻性。在Covid-19大流行的背景下，这一点尤为重要，因为不同公司的情况改善或恶化的程度存在很大差异。在我们的新论文(Bloom et al. 2020c)中，正是数据的这一特性使我们能够对其对生产率的影响进行定量估计。

尽管DMP调查没有直接询问生产率，但小组成员被问及Covid-19对生产率所有主要组成部分的影响，包括投入、产出和价格。我们从公司账户数据中提取新冠肺炎前企业层面生产率的衡量指标作为起点，并使用DMP关于新冠肺炎对销售、就业和单位成本等变量影响的更及时和/或前瞻性数据进行预测。我们评估了Covid-19对劳动生产率和全要素生产率(TFP)两个指标的影响。利用Baily等人(1992)的框架，我们从企业层面构建了我们的结果，并将总体影响分解为“企业内”和“企业间”效应。其他的研究必须从一些自然的时间或跨公司的暴露变化来推断冲击对生产力的影响，而DMP数据允许我们直接向公司询问这一问题。

Covid-19很可能降低全要素生产率

我们的研究结果表明，与其他情况相比，2019冠状病毒病将使英国私营部门TFP在2020年第二季度至2021年第二季度期间平均减少约3%，在2020年第四季度达到5%的峰值(见图1中的蓝线)。我们估计，大流行将在中期减少约0.7%的TFP，相当于大流行前大约一年的英国生产率增长。

与TFP的下降相反，每小时劳动生产率估计在2020年第二季度有所上升，因为工作时数下降的幅度大于资本/劳动投入的总权重(见图1中的橙色线)。但对每个工作岗位劳动生产率的影响估计在整个季度都是负的，特别是在2020年第二季度和第三季度，因为工作岗位数量的下降幅度远小于工作时数(见图1中的灰色线)。

图1Covid-19对生产率的估计影响因所用生产率衡量标准而异

Covid-19对生产率的总体影响掩盖了一些巨大的抵消力量。企业预计企业内部生产率将大幅下降，部分原因是遏制Covid-19的措施预计将增加中间成本(见图2中的橙色条形图)。企业内部的负面效应被企业间的积极效应部分抵消，因为生产率低的部门，其中生产率最低的企业，受到不成比例的影响，因此对经济的贡献较小(见图2中的蓝条)。我们将在下面更详细地研究这两种影响。

图2企业内部的负面效应很可能被企业间的正面效应部分抵消

较高的中间成本可能会降低企业内部的生产力

图3总结了生产力计算的输入，使用了每个公司在7月到11月之间的最新观察结果。企业平均估计，与其他情况相比，2019冠状病毒病导致2020年第二季度销售额急剧下降约30%。2020年第二季度之后，预计销售额将回升，特别是在2020年第二季度和第三季度之间，但预计到2021年第二季度，销售额仍将比不这样做的情况下低5%左右。在中期(2022年起)，预计对销售的影响很小，约为-0.5%。据估计，在2020年第二季度和第三季度，总工作小时数的下降超过了销售额的下降，但其影响越来越接近后几个季度的销售额。销售额的下降低于工作小时数，这意味着2019冠状病毒病导致2020年第二季度和第三季度企业的每小时销售额增加。

与控制Covid-19措施相关的成本增加(如社交距离、洗手、口罩和其他措施)将降低企业内部的增值和生产率。企业估计，2019冠状病毒病使2020年第二季度和第三季度的平均单位成本增加了约7%。预计2019冠状病毒病对单位成本的影响将在2021年第二季度逐渐减弱到4%左右(图3)。预计到2022年以后，对成本的影响将持续在略低于2%的水平。

图3新冠肺炎疫情对企业产生了巨大影响

这两种效应对公司内每小时劳动生产率的净效应估计为负(见图4)。每雇员实际销售额的贡献通常为正。但由于较高的中间成本的持续负贡献，整体内部影响始终为负，尽管这种贡献在2021年及以后开始变小，因为这些额外成本的程度预计将下降。考虑到弹性加权投入的下降幅度预计小于劳动投入的下降幅度，企业内部TFP的表现预计也将逊于劳动生产率。

图4公司内部的负面影响主要是由于与执行控制这一流行病的措施有关的中间费用不断上升

除了这两种力量外，DMP数据表明，2019冠状病毒病使2020年的研发支出降低了约14%。此外，对高级管理人员来说，Covid-19也非常耗时——首席执行官们将约三分之一的时间直接用于应对大流行，这些时间可能被用于其他更长期的提高生产率活动。在某种程度上，这些渠道可能被考虑到企业的长期预期中，并有助于解释为什么中期TFP预计将下降1%左右。但这些影响可能还需要时间才能显现出来，而且由于创新和企业无形投资的减少，可能会对企业内部的生产率产生一些额外的长期负面影响。

企业间效应推高了平均生产率，因为低生产率的企业和部门在经济中所占的比重越来越小

Covid-19对一些公司和行业的影响超过其他公司和行业。图5显示了2020年第二季度工作时间下降最大的是娱乐服务和住宿和食品行业，这也是我们考虑的两个生产率最低的行业。在这两个行业中，很大一部分活动涉及面对面接触和/或社交活动，而在家提供这些服务尤其困难。这就产生了正的中间效应或再分配效应。

图5生产率较低行业的公司工作时间下降幅度最大

在2020年第二季度，两者之间的影响是积极和巨大的，每小时劳动生产率约为10%，全要素生产率约为7%(图2)。随着总体工作时间开始恢复，以及受影响最大和最不受影响的部门/公司之间的差异变小，这种影响在随后的四个季度急剧减弱。预计到2021年第二季度，这两项指标的积极影响都将维持在略高于1%的水平，尽管这一影响预计将在中期进一步下降。

产业间再配置或产业间效应在解释整体再配置效应方面起着重要作用，但产业内企业的再配置效应或产业内效应仍然存在。平均而言，行业间再配置对小时劳动生产率的影响约占总影响的85%。对于TFP而言，在2020年和2021年，行业间成分占到75%左右的积极影响。我们估计存活企业之间的再配置是产生中间效应的主要原因，但企业的进入和退出也会产生中间效应。到目前为止，Covid-19对企业净进入率没有太大影响，但我们的估计假设2021年企业倒闭数量会有所上升，这可能会使生产率水平增加约0.3%(考虑到生产率低的企业更有可能倒闭)。

新冠肺炎对生产率的企业间积极影响并不完全是通常的熊彼特过程创造性的破坏，即生产率较低的企业被生产率较高的企业所取代。这在很大程度上很简单破坏低生产力部门。住宿、食品和娱乐服务等行业经历了大幅收缩，其他行业扩张有限。因此，虽然中间效应可能会提高平均生产率，但它将减少总经济产出，因此很可能减少整体福利。

结论

我们对Covid-19对英国生产力的影响进行了详细的自下而上的分析，英国经历了与美国和其他欧洲发达国家类似的Covid-19影响。我们的研究结果表明，2019冠状病毒病将使英国私营部门TFP在2020年第四季度减少至多5%，在2022年及以后减少约1%。据估计，Covid-19对小时劳动生产率的负面影响小于对全要素生产率的负面影响，因为工作时间下降的幅度大于弹性加权资本和劳动力投入。

Covid-19对生产率的总体影响掩盖了一些巨大的抵消力量。企业预计，企业内部生产率将大幅下降，部分原因是遏制Covid-19的措施预计将增加中间成本。企业内部的负面效应被企业间的正面效应部分抵消，因为低生产率部门和其中生产率最低的公司受到了不成比例的影响，因此对经济的贡献较小。这两种抵消效应的规模估计在前几个季度最大，但随着时间的推移，这两种影响预计都会变小。

参考文献

贝利，M N, C Hulten, D Campbell, T Bresnahan和R E Caves(1992)，“制造工厂的生产力动态”，布鲁金斯经济活动论文。微观经济学1992: 187 - 267。

Bartik, A, Z Cullen, E Glaeser, M Luca和C Stanton(2020)，”2019冠状病毒病危机如何重塑远程工作， VOXEU.org, 7月19日。

Bloom, N, P Bunn, S Chen, P Mizen, P Smietanka (2020a)，”冠状病毒对英国企业的经济影响:来自决策者小组的早期证据VoxEU.org, 3月27日。

布鲁姆，N, P Bunn, S Chen, P Mizen, P Smietanka和G Thwaites (2020b)，”冠状病毒预计将使英国企业第二季度的销售额减少40%以上， VoxEU.org, 5月20日。

Bloom, N, P Bunn, P Mizen, P Smietanka和G Thwaites (2020c)，“Covid-19对生产力的影响”，国家经济研究局工作文件第28233号。

di Mauro, F和C Syverson(2020)，”2019冠状病毒病危机和生产率增长， VOXEU.org 4月16日。

尾注

英格兰银行定期发布决策者小组的总体水平结果。访问https://www.bankofengland.co.uk/decision-maker-panel/2020/november-2020获取最新数据。决策者小组调查也有一个独立的网站。访问www.decisionmakerpanel.co.uk了解更多细节。