企业不当行为常常导致法庭案件被告进行实物的惩罚来代替现金处罚。1在美国,实物结算一直用于环境执法行动在美国环境保护署(EPA)的补充环境项目政策,解决环境正义问题的既定目标在社区中低收入和高份额的少数民族。政策允许被告减少评估现金处罚违反环保雕像的志愿环保项目违反的位置。虽然经合组织鼓励更多的国家采用美国模式(经合组织2009),最近的变化在美国限制使用实物定居点(2020年美国司法部(Department of Justice)。实物结算的意义并不简单,但其使用的政策正在使没有任何定量分析。
实物结算的优势能够目标货物到一个特定的组,类似于实物福利转移,如食品券或住房补贴(柯里和Gahvari 2007),或拨款和placed-based政策(例如Siegloch et al。2021年,Ku et al . 2020年)。在美国环境执法的背景情况下,实物定居点构成唯一工具直接资源筹集到企业处罚社区是企业violations.2的受害者
目标是进一步明显的补充环境项目通过环保局命名环境正义作为一个关键因素评价实物定居点。3然而,这样的条款是否可以有效地促进社区主题EJ的实物定居点问题事前的不明显,由于实际分配最终留给被告之间的谈判和EPA,与社区的意见。污染和社会经济情况的相关性已经被很好地记录下来了(评论,看到Mohai et al . 2009年,Banzhaf et al . 2018和Banzhaf et al . 2019年)但政策直接作战环境不公,包括环保局的补充环境项目,到目前为止小studied.4
实物定居点也一个动态特性,使得它们独特的定位和placed-based政策。惩罚的一个目标是惩罚性的,为了阻止未来的侵犯。观察到在盔甲et al .(2016),声誉制裁后一个执法行动可以比罚款本身更具惩罚性的。实物定居点,该公司通过提供一些好处的形式提高声誉,最终可能导致减少威慑。另一方面,实物定居点可能导致增加环境质量是否改善公司的善意,为社区提供更多的激励措施来监控和报告违规行为,或提高资本升级(补充环境项目包括设备的采购环境改善)。
在最近的一篇论文(坎和Muehlenbachs 2021),我们使用美国联邦环境情况下的历史在1997年和2017年之间估计实物定居点为企业和社区的意义。
每年大约有5000例对被告违反联邦环境法律,如《清洁空气法》和《清洁水法》。在解决这些情况下,环保署使被告有机会志愿环保项目,这需要超越法律规定的被告。这些项目跨越了一个广泛的干预措施包括,例如,减排,改造校车,当地消防部门的应急设备,以及违反设施升级。
我们的研究补充环境项目的位置显示,预期的政策,大部分情况下解决实物发生在等分份额最高的少数民族和最低收入,比大多数其他十分位数,但政策的意图相反,最大的份额发生案件最富有的和白的社区。5我们的研究表明,EPA的努力目标环境正义社区不如系统性因素,确定有效的解决决策。
图1实物结算环境正义易感性的等分
请注意:标记指定的百分比情况下导致一个或多个实物定居点,为每一个等分EJ的易感性。EPA后,邮政编码的易感性之间的平均百分比计算低收入和少数民族比例和等分分布全国的邮政编码决定。每个标记的大小表明每一等分本病例数和灰色区域指定一个标准差上方和下方的平均百分比。
测试实物定居点的宽大处理,我们进行了一项随机调查的代表性近2500美国居民。我们找到证据证明实物惩罚有积极影响的公众违反公司。在调查中,我们随机分配受访者读的描述一个假设的和解协议,涉及现金支付给美国财政部或一个实物项目违反了社区,然后违反公司要求受访者表达他们的看法(如多好一个投资公司将使他们对该公司的总体感觉)。受访者是实物处理的看法更加有利的公司,即使公司犯有同样的违反。
图2按照结算类型随机调查:对公司的看法
请注意:参与者信息公司违反《清洁空气法》,随机分成两组,根据是否违反导致实物或现金结算。阅读违反结算类型之后,参与者被要求表明,他们的意见对公司下跌了两种对立的语句之间。描述他们的反应在同一图中,我们分类他们的反应落在一个非常消极的和积极的。误差线表明95%的置信区间。
我们的调查结果也显示更广泛的公众有很强的偏好有针对性的实物项目现金交给美国财政部,特别是当项目将有利于环境正义的社区。
实物定居点的积极观点有实实在在的后果所涉及的公司吗?探讨这个问题,我们使用数据对股价的被告和衡量一个公司的声明是否自愿实物结算相关联到不同的股市反应宣布公司支付现金处罚。6我们的股市研究的调查结果。虽然没有显著差异异常股市回报的结算类型和解声明之前,股市反应的声明是不对称:大量现金结算与消极的股市反应,而反应定量可比实物定居点是正的。总的来说,股票市场分析和调查实验强烈建议,虽然实物结算产生的不当行为现金结算,他们提供了相对更多的好处违反公司。研究结果符合最近的证据,更发达的股票市场增加污染行业的激励进行绿色转型,在德哈斯和波波夫(2018)。
图3不正常的股市回报的结算类型
请注意:数据描述的平均异常返回不同的窗口在结算日期、所选样本的大型定居点(即总罚款超过第90百分位)。深色线描绘了平均异常返回现金结算和轻行平均异常收益率的差异之间的现金和实物定居点。x轴标签代表的窗口我们估计平均异常返回。文献后,每个窗口从一天开始前最后的订单发行或提出。例如,标签“5”是指之间的平均异常返回一天之前,订单发出后,6天,“5”是指之间的平均回报一天之前,四天前。阴影区域描述95%置信区间。
未来环境质量的潜在影响,以及实物的可能性最大的定居点在非环境正义领域发生,请求我们是否可以做得更好的问题当前分配的实物和现金结算。要回答这个问题,我们考虑是否授权的决策问题现金或实物点球似乎属于一个社会计划。7是一个动态的决定,涉及两个权衡:(1)当期收益的一个社区与当地环境改善相应的现金金额将美国财政部;(2)未来时期的权衡,取决于所选择的结算类型在未来改变环境质量。决定不同的社区,根据社区面临的环境正义问题。
结果估算模型可以概括如下。首先,未来环境的差异结果通过结算类型虽小,但整体实物定居点导致比退化环境的改善。第二,我们预测,将分配到公司之间的谈判,美国环保署对实物的频率来说是重要的定居点。如果一个社会规划者有实物定居点权重分配所有的社区一样,实物的数量结算期间研究近大7%。实物定居点的增加尤为引人注目,如果社会规划者有针对性的社区最容易受到环境正义问题(罗尔斯的社会计划者):实物数量的定居点,注定要这样的社区,高出61%。换句话说,鉴于解决弱势群体的欲望,如果环保局授权实物结算我们可能会更频繁地看到它们,因为,与现金选择权,他们允许目标,有利于社区出现在未来的环境质量。我们的估计也表明,EPA的福利成本无法授权实物项目很小,虽然大,当我们假设,如果允许,美国环保署将罗尔斯的;此外,在这种情况下所有的福利成本是由最脆弱的社区,其福利可以说是我们应该特别关注。
为了应对补充环境项目的暂停在民事司法的情况下,我们的论文表明,在经济层面,补充环境项目的使用是有益的,值得继续。美国的经验表明,全球环境机构更有效地使用实物定居点作为推荐的OECD(经合组织2009);他们的努力可能会遇到大型公众和监管的支持社区和对威慑不太可能有很大的影响。
引用
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尾注
1为例,2003年历史性的和解费用后投资者的滥用,十个美国证券公司同意支付14亿美元的罚金,包括约5亿美元基金的独立研究,促进投资者教育2003(白色)。
2国会的独家权力/联邦政府支出,所谓的“钱包。”Therefore, according to the Miscellaneous Receipts Act (33 U.S.C. 3302(b)), all penalties must be paid by the government official receiving the monies to the US Treasury.
3美国环保署的实物政策指出:“……因为促进环境正义是一个包罗万象的目标通过各种项目,EJ是9月的六个关键因素之一的建议评估……SEPs有利于社区EJ的担忧正在积极寻求并鼓励。”(美国环境保护署2015)
4相关政策来解决环境正义问题的评价,Deryugina et al。(2021)分析的优点针对最弱势群体而不是污染最严重的地方策略驱动的环境改善。
5调查实物结算更有可能发生,我们分类普查块组使用EPA的代表对环境正义问题,特别是人口指数基于收入和种族的位置违反。
6由于各种原因,投资者可能结算类型有不同的看法:最终的实物结算费用是不确定的,和实物结算可能会提高公司的声誉,调查所显示。最近的论文研究了股市的影响环境执法行动(Karpoff et al . 2005年,盔甲等。2016年,布雷迪et al . 2019),但到目前为止一直没有关注现金和实物定居点之间的区别。
7我们开发的框架,是规范的,因为,正如上面所提到的,实际的分配不是由社会规划者而是通过公司和监管机构之间的谈判,与社区的意见。
