搜索网站
基本的经济学教我们,价格上限——设定一个最高价格对于一个给定的产品不是一个好主意:他们扭曲和阻止生产商供应市场的需求。为什么拜登管理由美国财政部长叶伦,经验丰富的经济学家提倡限制石油价格从2022年的俄罗斯入侵后,乌克兰吗?答案是这个价格上限,介绍了2022年12月对俄罗斯原油和石油产品起源于美国2023年2月,明显不同于标准上限讨论介绍经济学类。
新兴的文学分析这一全新的政策工具。在最近的一篇论文,Babina et al。(2023)使用海关数据提供的证据的有效性限制强加的七国集团(G7)在俄罗斯。Salant(2023)、空对空导弹et al .(2023),和Johnson et al。(2023)提供理论模型,关注政策的不同特性。在最近的一篇论文中,我们评估的有效性的政策到目前为止(Johnson et al . 2023 b)。
俄罗斯的自然资源丰富,主要是化石燃料,是一把双刃剑,既为政府和世界其他国家。一方面,能源出口俄罗斯国家最重要的收入来源,这将创建一个漏洞。另一方面,世界经济依赖俄罗斯能源出口。战争之前,在2021年,俄罗斯生产约1050万桶,出口近800万,成为世界上最大的石油出口国和产品的总和。这对俄罗斯能源出口依赖世界经济——尤其是在2022年,当主要经济体面临post-Covid-19供应限制和通货膨胀于30年高点,使得能源出口俄罗斯的强大的经济武器。
俄罗斯对全球能源市场的霸主地位创造了需要新的解决方案。俄罗斯石油价格上限成为政策来应对这一挑战。
价格上限有两个主要目标。首先,它是不可分割的一部分,更广泛的一揽子制裁措施旨在减少俄罗斯的外汇收入和减少其在乌克兰发动战争的能力。第二个目的是允许俄罗斯石油仍在国际市场上面对即将到来的欧盟全面禁运,禁止服务。
俄罗斯石油价格上限被实现的七国集团(G7)国家和他们的盟友。这是一个联合的服务提供者。在入侵之前,大约90%的俄罗斯石油贸易是基于西方服务,主要是油轮和保险。价格限制了价格上限的俄罗斯石油使用等西方服务当离开俄罗斯。在实践中,通过规定价格上限实现。旗下制度信任实体发行的,是用来执行遵从性。
标准的限制适用于所有商品价格在一个给定的交易市场。例如,在一些国家有价格限制面包适合每一个人,柴油为农民,或住房租金管制。这样的天花板往往会导致过度的商品需求和供应不足,因此以有限价格短缺。如果价格是有限的,其他非价格机制,如“捷足先登”,需要分配好。结果常常是空的面包店货架,燃料短缺,或者很难找到住房。
俄罗斯石油的价格上限在几个重要方面不同于标准的价格上限。首先,它只限制了价格收到了由一个供应商——俄罗斯。从本质上讲,帽转移收入从一个批准的实体——在这种情况下,克林姆林宫,对原油资源的买家可以买到低于基准价格在世界市场。这是这个乐器的优势而不是劣势:只要石油达到世界市场和国家批准的营业收入增加是有限的,目标得以实现的关键。
第二个原因这个价格上限不同于标准的上限是俄罗斯是一个infra-marginal生产国,这意味着它的边际成本的提取和运输石油出口远远低于市场的结算价格。结果是,它可以设置一个价格上限高于俄罗斯的提取成本,但仍远低于世界价格。
建议引入价格上限政策遭到了一片哗然,和一些著名的西方的声音表示怀疑。引入前的价格上限,主要担心,俄罗斯将拒绝有限的价格出口原油,从而有效地将价格上限的禁运。2022年7月,摩根大通预测油价将升至每桶逾350美元当俄罗斯拒绝出售价格上限。来自克里姆林宫的消息增加了这些担忧。今天,我们知道这些都是空话。俄罗斯已经增加了出口和市场价格保持稳定。经济学让我们明白为什么。
俄罗斯的经济激励出售价格限制取决于以下的水平限制。与上限设定在60美元——远高于甚至最高的估计,俄罗斯石油提取的边际成本,而不同的研究估计约10 - 20美元/桶,提取和出口石油仍然非常有利可图。这些激励措施加剧了俄罗斯国家面临的金融和贸易限制。这些限制意味着获得现金是俄罗斯现在尤其重要。也许结果,矛盾的是,俄罗斯倾向于增加生产如果它收到对石油价格降低。
大幅减少进口会推高价格,允许俄罗斯出售少量以更高的价格。然而,研究表明,当前低取代西方服务与服务的可能性从中国或其他国家,此举只会是无利可图,即使上限降至每桶30美元。
图1使用一个简单的模型来模拟利润关井和no-shut-in选项下的函数的能力“影子舰队”——俄罗斯销售价格上限之外的政权的能力。它假设边际成本是15美元/桶。实线显示利润生产关闭时,虚线显示利润连续销售帽子下。我们考虑分三种等级的价格上限:当前60美元,以及45美元和30美元。
图1利润在关井和no-shut-in场景
实线虚线上面只有每桶30美元帽时,当自己的服务能力。因此这个分析的主要结论是,我们假定的参数值,关井时从来没有盈利的上限是60美元,甚至当它是45美元,和不太可能是有利可图的,如果帽子是每桶30美元。
另一个常见的价格上限的批评是,其他国家不会加入联合政府。这种观点没有考虑到这一事实,这是一个联盟的服务提供商,和其他国家——例如,印度和中国——没有正式加入联合政府。它是有效的,它是足以让私营企业从这些国家从俄罗斯购买廉价的石油。
不祥的预测相反,俄罗斯石油价格上限设定在每桶60美元似乎有四个广泛的影响。
还有合理的关切。与最初的预期相反,石油价格上限并没有降低,和一些联盟成员表达了不满当前每桶60美元的水平。也有迹象表明,一些交易员不诚实的认证过程。分析(和政治意愿)需要加强认证和安全。
俄罗斯石油价格上限反映了一种新颖的方式制裁,和世界才刚刚开始了解它对俄罗斯石油收入的影响,地缘政治运动和大宗商品市场。然而,这种乐器已经表明,即使最大的必要的原材料生产商不会受罚。
Itskhoki阿,Babina, T, B Hilgenstock M米罗诺夫,和E Ribakova(2023),“评估国际制裁对俄罗斯石油出口的影响”,油印。
空对空导弹、J D斯皮罗,和H Wachtmeister(2023),“俄罗斯石油价格上限:定量分析”,油印。
约翰逊,S、L瑞秋和C Wolfram(2023),“不可再生资源价格上限的理论”,31347年美国国家经济研究局工作论文。
约翰逊,S、L瑞秋和C Wolfram (2023 b),“设计和实施价格上限俄罗斯石油出口”,《比较经济学在打印。
Salant S W(2023),“有针对性的价格上限在竞争模型”,油印。
