西班牙工资不平等的周期:房地产市场繁荣与萧条的影响

房地产市场与美国大衰退(Great Recession)期间就业人数下降之间的联系，如今已成为一个广为接受的事实。在最近的一篇论文中，Kaplan等人(2017)描述，在持续的繁荣之后，房价暴跌，引发了金融危机和家庭支出下降，再加上宏观经济摩擦，导致了就业的暴跌。这一叙述得到了有影响力的作品的支持(例如:Mian and Sufi 2009, Mian et al. 2013，或Mian and Sufi 2014)。

在最近的一篇论文中，我们记录了在西班牙，随着住房市场的演变，建筑工人需求的上升和下降不仅对就业有很大影响，而且对收入不平等也有很大影响(Bonhomme和Hospido 2017)。我们的研究表明，西班牙近几十年来不平等的演变是强烈反周期的。收入不平等在1993年经济衰退前后加剧，在1997-2007年经济扩张期间大幅减少，然后在最近的经济衰退期间急剧加剧。这一演变与工资分配中下部分就业的周期性是同步的。

这些发现突出了房地产繁荣与萧条在西班牙不平等演变过程中的重要性，表明建筑部门的需求冲击对劳动力市场的总体结果有很大影响。

收入不平等的演变

在过去的30年里，西班牙经济经历了两次严重衰退之间的长期扩张。与其他经合发组织国家相比，该国的失业水平和波动率特别高。我们的研究使用西班牙行政数据来记录这些巨大的周期性变化对收入不平等演变的影响。

在图1中，我们报告了本文的主要描述性结果——1990年至2010年间男性日收入90/10百分位比率(一种常用的不平等衡量标准)的对数的演变。

图11990-2010年西班牙的收入不平等(男性)和失业

笔记:估计日收入90/10百分位比率(左轴)与总失业率(右轴)的对数。
源:社会保障数据和经合组织

该图显示，不平等与失业率的变化密切相关。在1997-2007年的经济扩张中，不平等减少上升了10个对数点，而在2007年到2010年之间增加相同的量。按照国际标准，这是很大的波动。相比之下，美国的男性收入不平等在1989年至2005年间增加了16个对数点，而德国的收入不平等增幅略低(见表1)。

表1对数百分位比率的变化(×100，男性)

笔记* Autor等人(2008)的小时不平等度量。**根据西班牙社会保障数据估计的每日不平等指标。***来自dusmann等人(2009)的日常不平等度量

这种反周期的不平等演变在一定程度上是由就业构成的变化驱动的，尤其是在分布的中间部分。在图2中，我们展示了整个收入分布中就业概率的变化，在1993年经济衰退和经济扩张之间(上图)，在经济扩张和2008年经济衰退之间(下图)。

图2就业增长作为日收入的函数(男性)

笔记: y轴:1993-1996年和2001-2007年之间(上)，以及2001-2007年和2008-2010年之间(下)，个人工作天数相对于样本中存在天数的百分比差异。x轴:个人在该期间日收入中位数分布中的排名。局部线性回归，带宽选择，省略一个交叉验证。
源:社保数据。

底部的图表显示，在最近的经济衰退中，分布中下部的就业损失要大于分布尾部的就业损失。上面的图表显示，扩张期间的就业增长也集中在分布的中下部。

图2中的模式与扩张期间的不平等下降是一致的，因为就业在分布的中间增加了。它们也与最近衰退中不平等加剧的情况相一致，因为很大一部分中下层工资工人失去了工作。

收入不平等的部门观点

为了理解这一演变的根源，我们转而进行部门分析。图3上面的面板显示了按部门划分的就业份额的演变情况。行业分为四大类:工业(建筑业除外)、建筑业、私营服务业和公共服务业。图表显示了工业在就业中的下降和建筑业份额的顺周期演进。1997年到2007年间，建筑业在男性就业中所占的比例从14%上升到21%。2010年，这一比例大幅下降至13%，低于1990年的水平。

图3按行业分列的就业份额和收入排名

笔记上面的图表显示了各部门的就业份额。下面的图表显示的是特定行业的日收益排名在总分布中的平均水平。
源:社保数据。

图3中较低的面板显示，建筑部门的收益在此期间有所增长，特别是在扩张时期。将建筑工人的相对地位与其就业份额进行比较表明，西班牙的建筑行业对收入不平等的演变产生了重要影响。

为了定量评估部门相对于其他因素的影响，在我们的研究中，我们将不平等的演变分解为就业构成的变化和劳动力价格的变化。我们发现，在考虑部门差异时，构成效应完全解释了1997年至2010年间90/10比率的演变。

虽然我们强调了建筑部门的作用，但其他解释可能有助于解释西班牙男性收入不平等的演变。我们还考虑移民和劳动力市场制度，如最低工资和永久合同和临时合同之间的二元性，作为可能的解释。

总而言之，我们的证据表明，尽管西班牙收入不平等最近的演变没有明显的趋势，但反周期波动却非常明显。

此外，我们的研究结果表明，建筑部门在这一演变中发挥了关键作用。在上世纪90年代末和21世纪初西班牙经济繁荣时期，建筑工人的相对就业率上升，但随后在房地产泡沫破裂期间下降。此外，在经济扩张期间，它们的相对收益稳步上升，这与建筑业积极需求冲击的影响是一致的。

总的来说，这些证据表明，促进住房需求的政策可能对劳动力市场的结果产生相当大的影响。

作者注:这些观点和分析是作者的责任，因此与España银行或欧元体系的观点不一定一致。

参考文献

卡茨(2008)，《美国工资不平等的趋势:重新评估修正主义者》。经济与统计评论90(2): 300 - 23所示。

Bonhomme, S，和L Hospido(2017)，《收入不平等的周期:来自西班牙社会保障数据的证据》，经济日报127(603): 1244 - 1278。

dusmann, C, J Ludsteck，和U Schonberg(2009)，《重新审视德国工资结构》，经济学季刊124(2): 843 - 81。

Kaplan, G, K Mitman, G L Violante(2017)，“房地产繁荣与萧条:模型与证据”，国家经济研究局工作论文第23694号。

饶K, A Sufi(2013)，“家庭资产负债表、消费与经济衰退”，经济学季刊128: 1687 - 1726。

Mian, A和A Sufi(2009)，“抵押贷款信贷扩张的后果:来自美国抵押贷款违约危机的证据”，经济学季刊124: 1449 - 1496。

Mian, A，和A Sufi(2014)，“什么解释20072009年就业下降?””,费雪82: 2197 - 2223。