DP9696银行债务特殊传输货币政策股市证据

• 阿里奥兹达格利Filippoipolit
2013年10月20日

合并现有资产负债表和股市数据与两个新数据集研究银行向企业放贷是否、多寡和原因对传递货币政策很重要第一批新数据集使我们能够精确量化企业对银行依赖度,即银行债务对总资产之比显示双标准偏差增加 企业对银行依赖 使其股价约25% 响应货币政策冲击并发现依赖银行向金融弱小银行借款的公司股价显示对货币政策冲击有更强的敏感度发现与银行放款渠道一致,根据这一理论,银行资产负债表强度对货币政策传递很重要。并显示依赖银行公司对利率风险的股价显示对货币政策冲击的敏感度较低此项发现与利率自由通过通道一致,该通道通过直接传政策利率转贷利率操作,与银行贷款和信用额度协议中广泛使用浮动利率相关联。