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是什么决定了政府支出乘数?
本文研究了政府支出的影响是如何随经济环境而变化的。我们利用经合组织国家的一个小组,将财政冲击视为估计支出规则的残差,并追踪其在汇率制度、公共债务和金融体系健康等不同条件下对宏观经济的影响。对积极支出冲击的无条件反应大体上证实了早先的发现。然而,有条件的反应在不同汇率制度下存在系统性差异,因为实际升值和外部赤字主要发生在盯住汇率制下。我们还发现,在金融危机期间,产出和消费乘数异常高。
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