主权、上游资本流动和全球失衡

• Sebnem Kalemli-OzcanVadym Volosovych劳拉居多
11月1日

本文提出了关于资本流动方向的新的风格化事实。我们发现(i)扣除政府债务和/或官方援助后的国际资本流动与增长正相关;(ii)只有当债务由另一个主权国家融资时，主权债务流量才与增长呈负相关;(iii)与私人储蓄相反，公共储蓄与增长呈正相关。主权与主权之间的交易可以完全解释上游资本流动和全球失衡。这些经验事实与传统智慧相矛盾，对现有理论构成了挑战。