DP8546外部调整和全球经济危机

• 吉安玛丽亚Milesi-Ferretti菲利普•莱恩
2011年8月1

全球金融危机前的时期的特点是大量的扩大全球经常账户失衡。危机爆发以来,这些失衡有简约在很大程度上。在本文中,我们分析外部调整的持续的过程在发达经济体和新兴市场。我们发现国家的危机前的经常账户余额超过可能被解释为经济基本面标准经历了最大的收缩其外部平衡。我们随后研究的贡献实际汇率,国内需求和国内生产的调整过程(允许不同汇率制度的差异),发现外部调整赤字国家的实现主要通过压缩的需求,而不是支出转换。最后,我们表明,其他投资流动的主要调整类别金融账户,但央行流动性和官方对外援助缓解了私人资本流动对某些国家的出口。