银行危机，产出损失和财政政策

• István P. Székely亚历山德罗Turrini维尔纳·罗杰
2010年5月23日

本文分析了金融危机期间财政政策在支持短期GDP增长和增长潜力方面的作用。利用一个涵盖了56个发达和新兴经济体在1970年至2008年期间的数据库，报告发现，财政政策(无论是扩张性还是紧缩性)似乎对银行业危机对总体增长的影响有影响，但对潜在产出没有影响。在银行业危机期间，财政政策的较强扩张性影响似乎不是由资源在这些时期基本上未得到充分利用这一事实驱动的。DSGE模型模拟有助于解释这些发现。如果代理人的借款受到抵押品价值的限制(例如，Kiyotaki和Moore, 1997)，那么银行危机期间的财政乘数就会更高，因为财政扩张具有增加受约束的家庭所拥有抵押品价值的附加效应，从而也可以通过银行放松贷款限制来提振需求。