DP7800经济复苏是一个神话?稳健估计的脉冲响应

• 科恩Teulings尼克Zubanov
2010年5月23日

有一个热烈讨论的坚持目前的银行业危机对GDP的影响。脉冲响应函数(IRF)估计Cerra和Saxena(2008)表明,早期的危机是长期的影响。我们表明,标准的估计irf高度敏感misspecification底层数据生成过程。irf的直接估计方法类似于Jorda(2005)当地的投影数据生成过程的方法是健壮misspecifications但收益率偏差估计当国家固定效应是补充道。我们提出一个简单的方法来处理这种偏见,我们应用面板数据来自99个国家的1974 - 2001年期间。我们的估计表明,银行业危机导致平均约10%的产出损失几乎没有复苏的迹象。GDP的损失银行危机更严重的非洲国家和转型经济体。