DP4674信用默认交换、债券和股市汇总:经验分析

本文分析2000-02年期间信用违约互换、债券和股市之间的实证关系聚焦时际共移,我们研究矢量自回归模型中每周和每日铅拉关系和市场间因并发而调整第一,我们发现股回引导CDS和债券传播变化第二,CDS传播变换Granger驱动债券传播变换数多于反向公司第三,CDS市场对股市比债券市场敏感得多,当信用质量恶化时敏感度会增加最后,CDS市场在物价发现方面比公司债券市场发挥更重要的作用。