DP4122自愿参与的货币联盟

• 弗朗西斯科·里皮威廉·福克斯
2003年11月23日

货币联盟被建模为一种技术，它不可能让货币突然贬值，但要求参与国自愿遵循相同的货币政策。研究表明，当贴现率较低且冲击充分相关时，联盟内的福利比各国在保持各自独立政策的情况下进行协调时所能达到的福利更高。当联盟的参与是自愿的，被特征化并表现出对代理的响应时，最优策略是什么?通过使当前和未来的政策向有利于他们的方向倾斜来激励他们离开。这与外部假设参与时最优政策的静态性质形成对比。这一发现意味着，欧盟的政策将不会完全以整个地区的发展为指导，而会偶尔考虑到成员国。国家的发展。最后，我们指出，世界上可能存在联盟分裂的状态，正如在几个历史事件中所发生的那样。因此，本文首次对货币联盟的形成、可持续性和解体背后的力量进行了正式分析。