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DP18234 ETF效应:一级和二级市场活动的作用
高频交易者主导赚取资金交易活动在交易所交易基金(ETF)。日常ETF的交易是独立的错误定价和一级市场活动。相比之下,与错误定价主要市场活动正相关,揭示不同交易策略赚取和一级市场套利者之间。虽然主要市场活动可以提高ETF成分证券的波动性和流动性不足,赚取资金活动是降低报价问利差。一级市场活动的罕见和最小的规模表明,etf二级市场活动带来的好处大于一级市场活动的负面影响。
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