DP18175监管政策刺激:证据来自欧元区股息的建议

• 欧内斯特Dautović莱昂纳多Gambacorta塞Reghezza
2023年5月29日

Covid-19疫情爆发的中央银行和监管者引入了股息限制作为新政策工具旨在支持实体经济,加强贷款银行的吸收损失的能力。在本文中,我们估计的影响欧洲央行的股息建议对银行贷款和冒险。为了解决识别问题,我们依靠信贷登记数据和直接测量捕获变化符合推荐在欧元区的银行。分析放开混杂效应源于广泛的货币和财政政策支持信贷Covid-19低迷期间,调查他们的交互与股息的建议。我们发现股息限制一直在一个有效的政策支持资金约束企业,增加银行资本的空间,并限制某些形式的顺周期行为。对贷款的影响较大的为中小企业和公司在Covid-19脆弱的行业。同时,我们没有发现证据的显著增加贷款风险较高的借款人和“僵尸”公司。