DP17751货币政策和信用卡消费

• 弗朗西斯科·Grigoli达米亚Sandri
12月14日

我们利用信用卡数据分析货币政策对消费者支出的影响。由于它们的高频率，这些数据提高了识别能力，并允许对传输滞后进行精确描述。我们发现，短期利率的冲击对支出的影响要比长期利率的冲击快得多。我们还发现了显著的不对称。尽管加息具有收缩作用，但降息无法提振支出。最后，通过利用信用卡数据的分解，我们发现货币政策在不同消费类别的影响上存在相当大的异质性，对高收入用户的影响更强。