DP17625围栏奖励

• 约翰ThanassoulisIrem ErtenIoana Neamtu
2022年10月31日

本文利用短期回购利率研究了围栏对银行风险的影响。利用几乎所有以英镑计价的回购交易的机密数据，我们发现了令人信服的证据:受到“圈护”约束的银行集团被认为更安全;回购投资者以较低的利率向“圈护”集团提供贷款，以控制银行特征和抵押品风险。被“圈护”的集团收取更高的费用以提供流动性。结果表明，这些效应是由环状副翼驱动的;其他子公司没有受到任何有意义程度的围栏不利影响。我们进一步证明，银行集团在实施“围栏”后减少了他们的冒险行为。我们的论文表明，结构性改革可以对银行体系的风险产生显著的有益影响。