DP17262社会责任撤资

• Alex Edmans报道Doron Levit
2022年4月28日

毯子排除“棕色”股票被视为最好的方法减少负外部性,“饥饿”的资本和阻碍其扩张。我们表明,一个更有效的策略可能会倾斜,拿着一个棕色的股票如果是一流,即采取了纠正措施。尽管这样持有允许公司扩张,他们也鼓励纠正措施。我们推导条件倾斜主导排除减少外部性。如果纠正措施是难以察觉的市场,投资者无法倾斜,即使她完美的信息,这样做会导致持有的公司采取了行动,但市场认为没有,导致绿色清洗的指责。即使管理者可以依照大家不费分毫地披露他们的行动的信号,他们只会在某些情况下,甚至一个经理打算采取的行动只会披露一个嘈杂的信号。