DP17016套利的价值

• 爱德华多·戴维拉丹尼尔的坟墓Cecilia Parlatore Siritto
2022年2月7日

本文研究了金融市场结算价差的社会价值。我们证明了套利差距(市场之间的价差)恰好对应于执行套利交易的边际社会价值。我们进一步表明，套利差距和价格影响的措施足以计算出消除套利差距带来的总社会价值。从理论上讲，我们证明，对于给定的套利缺口，在流动性更强的市场中，套利的总社会价值更高。我们应用我们的框架来计算在涉及利息平价违规和几家两地上市公司的情况下，消除套利差距所带来的福利收益。在不同的应用程序中，消除套利差距的价值估计有很大差异。