DP16962非银行金融中介机构和金融稳定

• 保罗SchrimpfHyun Song Shin
2022年1月29日

非银行金融中介机构的影响力(NBFIs)大幅增加后金融危机。本文综述结构变化的中介和NBFIs如何塑造了金融市场的流动性需求和供给。然后制定一个框架的系统风险传播的主要渠道NBFIs的存在,强调利用波动的中心作用通过改变利润。投资者的债务能力增加,系统中的其他投资者,所以杠杆使更大的杠杆,和利润大幅上升会导致整个系统的去杠杆化。在我们的框架,去杠杆化和急需现金的场景(如Covid-19危机期间)成为一枚硬币的两面,而不是两个不同的压力传播渠道。这些发现对NBFI的设计产生影响的法规和中央银行支持。