DP16909基准强度

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2022年1月16日

基准测试鼓励基金经理投资的一小部分基金的资产,他们的基准指数,这种需求是无弹性的。我们构建的无弹性需求股票吸引,基准测试强度(BMI),计算其累计重量的所有基准,加权资产后每个基准。利用拉塞尔截止1000/2000,我们表明,股票的bmi指数工具变化基准测试投资者的所有权。由此产生的需求弹性较低。我们文档,主动和被动基金经理购买添加它们的基准和出售删除。最后,BMI的增加会降低未来股票收益。