DP16744 cd和信贷:刘海后信用保险便宜,更多的贷款和套期保值

• 史蒂文OngenaGunseli Tumer-AlkanYuejuan余
2021年11月22日

信用保险的成本会影响信用的可用性?要回答这个问题,我们几个综合bank-firm水平CDS交易数据从德国信贷登记存管包含双边bank-firm信用风险敞口。我们评估微分影响市场参与者的“大爆炸”和“小爆炸”标准化在CDS市场。刘海后我们发现,购买CDS合约的成本就低non-dealer银行,,,因为这降低保险成本——这些银行发放更多的贷款,CDS交易和企业的影响,以及更有效地对冲。