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不确定性与变化:企业主观信念的调查证据
本文研究了管理者如何在不确定性下进行计划。在一个针对德国制造企业的新调查小组中，我们发现不确定性反映了变化:当企业刚刚经历了不寻常的增长时，计划包含了对未来销售增长的更高的主观不确定性，如果经历了负面的增长，这种不确定性就会更高。在季度频率上，主观不确定性密切跟踪冲击的条件波动性:两者都与过去的增长呈现不对称的v型关系。然而，在企业的横截面中，主观不确定性不同于条件波动:即使冲击的规模相同，成功企业(无论是大型企业还是快速增长企业)的规划反映的主观不确定性也比不成功企业低。
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