DP16606热钱流入和德国银行的冒险行为:从1920年代的大萧条

• Natacha Postel-Vinay斯蒂芬妮夹头
2021年10月4日

什么是热资本流入对银行风险承担的影响?财务在日益全球化的世界这个问题变得尤其重要了。但是却很少有作者详细经验,尽管危机一再在拉丁美洲,东亚和欧元区从1980年代到2010年代。在这篇文章中,我们收集个人银行数据历史上最引人注目的例子之一“供给推动”的外国基金:从发达国家资本的流入德国下半年的1920年代。银行通过银行我们检查其有关杠杆对决策的影响,贷款和流动性。特异性的时期——1924年的道威斯计划以及相对缺乏“大到不能倒”的环境,我们的文档通过广泛的史学研究分析-让我们减轻内生性问题。我们开发的三步方法运行面板回归包括几个月下降的利率利差,并应用两阶段最小二乘模型作为初始银行大小的仪器。在所有我们的模型结果往往收敛:在资本流入似乎并不影响银行的流动性决定,它们对杠杆的影响是non-negligeable。本文的结果因此呼吁额外的审慎监管跨境银行流动显著增加。