商业周期DP16357股权溢价可预测性

• 托拜厄斯·斯坦
2021年9月12日

股权溢价遵循明显的v模式在经济衰退的开始。它急剧下降到负值就在商业周期的峰值,然后展开强劲复苏的衰退。衰退是之前一个倒置的收益率曲线。因此probit模型使用术语传播预测时间衰退的开始。我们展示了这种model-implied衰退概率强烈提高股权溢价样本外预测。我们文档结构打破1982年传播这个词的意思。纠正这种打破时,预测性能进一步增强,优于其他最近提议基准预测。