货币政策如何影响收入和财富不平等?欧元区量化宽松政策的证据

• 米歇尔Lenza基尔卡•斯拉喀莱克表示
2021年4月28日

本文评估了量化宽松对个人收入和财富的影响
欧元区的家庭。我们首先估计了量化宽松冲击的总体效应
在一个多国VAR模型中，包括失业、工资、
利率，房价和股票价格。然后我们将总效应分布到
家庭使用简化形式模拟微观数据，捕捉投资组合
收入构成、收入构成与收入异质性传导渠道。
收益异质性渠道很重要:量化宽松压缩了收入分配
因为许多收入较低的家庭就业。相比之下，货币政策
对财富的基尼系数只有微不足道的影响:而高财富家庭
受益于高股价，中等财富家庭受益于高房价。