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DP15777投资组合再平衡的压力
探讨时间变化国际投资股权流动的动力。
我们延长Hau和雷伊的经验模型(2004)通过嵌入马尔可夫状态变换
成结构VAR模型。该模型使用月度数据估计从1995年到2018年,
股本回报率、汇率回报,和股权流动之间的美国和发达国家和新兴市场经济体。我们发现,支持两国模型的数据
系数和冲击波动开关共同。在美国VAR之间的流动
新兴市场经济体,估计比赛时间的低和高金融
压力,无论是体制转换的时机和波动性的特点。我们的主要结果是,对于股权流动之间的美国和新兴市场
再平衡动力学不同事件之间的高和低水平的金融压力。一个开关
从低到高压力的政权与新兴市场的资本外流。一旦进入高压政权,资本流动的反应汇率和股票
价格小于正常(压力)。
£6.00
