DP15337全球汇率因素结构

• Sofonias而minelik Korsaye法比奥Trojani安德里亚Vedolin
2020年10月5日

我们提供一个模范自由框架来研究全球汇率的因素结构。为此,我们提出一种新的方法来估计国际联合随机贴现因子(sdf)价格截面的国际资产,如股票、债券、和
货币,在摩擦的存在。我们从理论上建立一个双重国际自卫队横截面表示,组成的一个全球性和一个当地的因素,这是独立于货币面值。我们表明,我们的双重规范价格大截面的国际资产回报,不仅,而且样本外的r2高达80%。