DP15070机构投资者稳定股票市场在危机时期吗?来自COVID-19的证据

• 西蒙Glossner佩德罗·平托马托斯斯特凡诺Ramelli亚历山大·f·瓦格纳
2022年5月4

COVID-19崩溃期间,美国股市高机构所有权表现更糟。这表现在盈利预期与修正,这表明股票价格和公司基本面之间的脱节。两种机制在起作用:机构面临赎回的突然增加,同时试图减少他们的投资组合。大多数类型的机构投资者重新平衡投资组合对财力雄厚的公司,而对冲基金一古脑地抛售股票。至少有一些散户投资者(例如,当罗宾汉投资者)似乎提供了流动性。总的来说,结果表明,当一个尾部风险意识到,机构投资者放大价格崩溃。