DP14948抑制全球金融冲击:宏观审慎监管可以帮助(超过资本管制)?

• 凯瑟琳Bergant弗朗西斯科·GrigoliNiels-Jakob汉森达米亚Sandri
2020年6月26日

我们表明,宏观审慎监管可以显著抑制全球新兴市场金融冲击的影响。更具体地说,一个更严格的监管水平降低GDP增长波动率指数波动的敏感性和资本流动冲击。一组广泛的宏观审慎工具导致这个结果,包括措施针对银行资本和流动性,外国货币错配风险,风险形式的信贷。我们还发现,加强宏观审慎监管允许货币政策更应应对全球金融冲击。这可能是一个重要的渠道,宏观审慎监管提高宏观经济稳定。这些发现对宏观审慎监管的好处是特别值得注意的,因为我们没有发现证据表明,更严格的资本管制提供类似的收益。