DP14800远期利率作为预测2008年金融危机前后美国和英国未来即期利率的指标

• Michael r . Wickens
2020年5月23日

金融危机的一个特点在学术文献中很少被提及，那就是远期利率持续高于远期即期利率。然而，根据预期假设，远期利率是未来即期利率的无偏预测指标。更多的一般理论将预测误差归因于期限溢价。本文考察了这些理论是否能够解释美国和英国在金融危机期间的数据，以及其他方法是否能够提供更好的预测。研究的主要发现是，这些理论在金融危机之后被推翻了，而且预测误差主要是由货币政策造成的，这并不出人意料。