DP14743供给和需求与应用程序分解凯恩斯主义经济Covid-19危机

• Emmanuel Farhi大卫Rezza Baqaee
2020年5月10日

我们研究供给和需求冲击的一般分类模型与多个行业,因素,以及投入产出联系,向下的名义工资刚性和零下限约束。我们使用模型来了解Covid-19危机,供给和需求冲击的综合影响输出,失业率和通货膨胀,以及它如何导致紧张和松弛的劳动力市场的共存。在某些情况下,生产网络的细节可以总结为简单的足够数据。我们使用这些足够的统计比较静力学进行全球。-部门供给冲击和部门需求冲击是滞胀的,而消极的跨时期的需求冲击是通货紧缩。互补性放大凯恩斯溢出前冲击但减轻他们的后者。我们说明了直觉使用非线性广告表示。在美国的一个定量模型校准电流分解数据,行业供给和需求冲击自己产生超过10%的通货膨胀,和消极的跨时期的需求冲击的产生7%通货紧缩。这两种类型的冲击是必要的来捕获分类数据,每个解释实际GDP的减少一半,并将这两个结果在0.3%的通胀率和失业率高达8.5%凯恩斯在2020年4月。然而,刺激总需求只有三分之一是有效的在一个典型的衰退,劳动力市场都是松弛的。 More targeted forms of demand stimulus are more effective.