DP14458政府贷款担保，市场流动性和贷款标准

• 托尼·达里奥马丁Kuncl
2022年4月13日

我们在一个模型中研究了第三方贷款担保，在这个模型中，贷款人可以筛选，随着时间的推移了解贷款质量，并在需要流动性时在到期前出售贷款。贷款担保改善了市场流动性，降低了贷款标准，具有积极的整体福利效应。由于选择和承诺，担保提高了交易的无担保贷款的平均质量，从而提高了这些贷款的市场流动性。由于这种积极的金钱外部性，担保是不够的，应该给予补贴。我们的研究结果引发了一场关于改革房利美和房地美政府担保抵押贷款的辩论。