错配与资本市场整合:来自印度的证据

• 阿德里安·Matray
2020年1月6日

我们表明，外资自由化减少了资本错配，提高了印度的总生产率。不同行业对外资准入的交错放开，使我们能够识别企业投入楔子的变化，克服了衡量变化的错配效应的主要挑战。对于初始资本边际收益产品(MRPK)较高的国内企业，相对于MRPK较低的企业，自由化使收入增加25%，实物资本增加57%，工资支出增加27%，MRPK降低35%。对低MRPK公司没有影响。自由化的影响在当地银行部门较不发达的地区是最大的，这表明外国资本部分地替代了有效的银行部门。最后，我们提出了一种新的方法，利用自然实验来约束错配变化对处理行业总生产率的影响。处理过的工业的索洛残留量增加了4-17%。