DP14097经济波动的不确定性和货币政策冲击的传播:证据使用每日调查来自巴西

• 拉斐尔Burjack瞿Ritong艾伦Timmermann
2019年11月4

我们使用一个独特的巴西数据集对每日调查预期获得的直接措施冲击央行目标利率和经济不确定性的变化。使用这些措施,我们衡量货币政策冲击对经济的影响的不确定性,溢价,通胀预期,债券收益率在巴西。我们发现强有力的证据表明,通货膨胀不确定性是传输的关键货币政策冲击通过时变项溢价收益曲线。最后,美联储宣布对巴西债券市场有相当大的溢出效应是正面冲击我们产量显著提高术语在巴西通过提高汇率风险溢价。