DP13787金融机构风险管理

• 阿德里亚诺·a·拉姆皮尼美国ViswanathanGuillaume Vuillemey
2019年6月9日

我们利用利率和外汇风险套期保值数据研究金融机构的风险管理。我们发现强有力的证据表明，资产净值越高的机构越善于对冲，控制风险敞口，无论是在机构之间还是在机构内部。为了证明这一点，我们利用了房价下跌导致的贷款损失造成的净值冲击。与其他类似机构相比，经受此类冲击的机构大幅减少了对冲。在房地产风险敞口较高的机构中，对冲风险的减少幅度要大得多。证据与金融约束既阻碍融资又阻碍对冲的理论是一致的。