DP13762希腊大萧条的宏观经济学

• 加布里埃尔Chodorow-Reich卢卡KarabarbounisRohan Kekre
5月28日

希腊经济在2007年之前经历了一段繁荣，随后经历了长达10年的崩溃，其规模和持续程度在现代发达经济体中都是前所未有的。我们在一个估计的动态一般均衡模型中定量地评估了繁荣和萧条的来源以及政策的作用，该模型具有异质家庭和多个生产、银行、政府和外部部门。来自世界其他地区和政府的需求推动了生产的繁荣，而已实现和预期的转移推动了消费的繁荣。紧缩的税收政策，被要素利用率的下降和金融摩擦放大，占了生产崩溃的最大比例，而不可保险的特殊风险的上升占了消费崩溃的最大比例，价格下降和资本流动的突然停止。财政政策将调整的负担集中在税收而不是支出上，并提高了企业在实现收入之前提前支付的税收比例，从而加剧了经济萧条。相比之下，向银行注入股本通过降低借贷成本缓解了萧条。