还款弹性与风险承担:来自信贷契约的实验证据

• 玛丽安娜的人群斯莱姆GulesciAndreas Madestam
2022年5月27日

一种普遍持有的观点是，发展中国家的小企业由于缺乏进入信贷和保险市场的机会而无法进行有利可图的投资。一个解决方案是在信贷合同中提供还款灵活性。还款灵活性既缓解了信贷限制，因为它允许在启动阶段增加支出，也提供了保险，以防收入波动。在孟加拉国小额信贷借款人的实地实验中，我们随机分配了一个选项，在12个月的贷款周期中，在任何时候延迟最多2个月的还款。灵活的合同带来了业务结果和社会经济地位的显著改善(0.2标准偏差)，并降低了违约率。这种结果是由企业家冒险行为的增加所驱动的，这意味着主要机制是提供保险。还款的灵活性也吸引了对业务扩张不那么厌恶风险的借款人。我们的研究结果表明，缺乏保险是小企业的一个重要制约因素，但增加还款灵活性的简单金融产品可能是促进企业增长的有效工具。