技术在抵押贷款中的作用

• 菲利普Schnabl詹姆斯·维克瑞马修·普洛瑟
2018年5月29日

从2010年到2016年，基于科技(“金融科技”)的贷款机构在美国抵押贷款市场的份额从2%增加到8%。通过使用美国抵押贷款申请和发放的全市场贷款级别数据，我们发现，即使在控制详细的贷款、借款人和地理观察数据时，金融科技贷款机构处理抵押贷款申请的速度也比其他贷款机构快20%左右。更快的处理并不是以更高的违约为代价的。金融科技贷款机构在应对外生抵押贷款需求冲击时，比其他贷款机构更有弹性地调整供应，从而缓解了与传统抵押贷款相关的能力限制。在金融科技贷款较多的领域，借款人再融资更多，特别是当这样做符合他们的利益时。我们没有发现任何证据表明金融科技贷款机构针对的是边际借款人。我们的研究结果表明，技术创新提高了美国抵押贷款市场金融中介的效率。