DP12583欧洲货币稳定,1300-1914

• evket Pamuk基万奇卡拉曼塞契尔·叶尔德拉姆-卡拉曼
2018年1月11日

本文调查欧洲货币稳定的决定因素 从后中世纪到第一次世界大战在此期间,货币政策的名义锚定值为货币单位银金等值然而,各国经常放弃这一锚值,一些国家对银/金值小于10倍而对其他单位贬值1万倍以上介于1500至1914年之间。记录货币稳定模式并测试替代稳定理论,我们编译出一套新数据,所有主要欧洲国家货币单位银/金等价物强力支持政治财政理论, 认为政府约束弱和中度财政能力国家货币单位不那么稳定反之,强调货币体系机制的货币理论实证支持弱小这些发现支持政治和财政因素优于货币稳定的机械因素