DP11392拍卖和谈判在房价中的作用

• 大卫Genesove
2016年7月15日

通过悉尼和墨尔本的交易，我们展示了房产销售方式对房价动态的影响。拍卖价格的预测能力更强，表现出的动力比谈判价格小得多。这与将买方和卖方冲击以不同方式传递到价格上的两种机制是一致的，根据拍卖和议价理论，这表明动量的来源是卖方估值的低迷。其他解释，如精确度的差异、冲击在买家之间的缓慢扩散，或销售机制的内生选择，都无法解释我们的发现。我们的估计还表明，卖方在谈判中最多拥有同等的议价能力。