DP10847与企业税收和金融约束最优通货膨胀

• 菲利普·威尔乔凡尼·隆巴多Caterina MendicinoDaria Finocchiaro
2015年9月27日

本文回顾均衡和福利的影响长期通货膨胀的存在扭曲税收和金融约束。通胀预期与企业税收的减免我)资本支出在历史价值和ii)债务的利息。通过第一个频道,通货膨胀增加公司?应税利润,进一步扭曲了他们的投资决策。第二,预期通胀影响有效的消极实际利率,放松公司吗?金融约束和刺激投资。我们表明,在担保债务的存在,第二个效应占主导地位。因此,在早期的文献相比,我们发现当税收代码创建了一个债务融资的优势,积极的长期通货膨胀率是有益的福利,因为它减轻了金融扭曲和热刺的资本积累。