新冠经济-第80期

本文估计了2020年秋季苏格兰大学复课对苏格兰社区COVID-19病例的影响。我们确定了苏格兰所有学生宿舍的地理位置，并将这些数据与社区级别的案例数据合并。我们采用了“差异中的差异”策略，并解决了两个研究问题。首先，我们要问开学对学生社区的案件有什么影响?接下来，我们将注意力转向附近社区的病例向学生社区的溢出。苏格兰的大学学期开始日期在9月份错开，我们通过关注每个启动集群来处理这个问题，并实施Callaway和Sant’anna(2020)估计器。我们发现，在有大厅的地区，病例数量大幅持续增加，并有证据表明持续的溢出效应。这些影响与9月14日开始的大学集团有关，其中包括位于主要城市地区的大型大学。病例于9月21日开始上升，每10万人每天增加100例，并在一周后达到峰值，每10万人每天增加400例，之后开始下降，但一直持续到限制措施颁布两个月后的11月秋季收紧冠状病毒限制措施。我们的研究结果促使我们重新思考如何才能安全地恢复密切接触活动。

早期的COVID-19大流行文献关注的是生命和生计之间的冲突。但跨国证据显示，跨国的高死亡率往往与GDP的大幅收缩有关。我们表明，这种假定的权衡与封锁作为遏制的主要手段有关。从封锁早期过渡到以检测追踪隔离为基础的遏制软化了国家内部的权衡，并解释了国家之间缺乏权衡的原因。我们发现，测试对增长有积极的间接影响，甚至可能有积极的直接影响。通过允许各国在不影响遏制措施的情况下放松停产，检测本可以间接推动经济增长约0.6个百分点。通过增强人们参与经济活动的信心，测试本可以为经济增长再增加0.6个百分点。面对新的疫情和变种，世界努力扩大疫苗接种规模，继续强调检测可能有助于限制感染，而无需求助于代价高昂的封锁。

在这篇文章中，我们提出了一个假设，流动性限制可能会延迟甚至阻止COVID-19感染者寻求医疗帮助。在这种情况下，现金转移可以直接增加医疗需求。我们在巴西实施紧急援助(EA)的背景下对其进行了实证评估，这是一个大规模的现金转移项目。我们使用计划的实施日历和时间回归不连续(rit)来评估EA对寻找卫生系统的因果影响。与我们的假设一致，我们估计，转移使寻找卫生系统的时间减少了13%，使COVID-19住院人数增加了0.4%。我们还估计，现金转移对住院治疗的影响随着时间的推移而降低，这与流动性约束假说一致。

银行如何应对COVID-19大流行的冲击?2007年金融危机的爆发演变为银行作为流动性提供者的危机(Acharya和Mora, 2015)。2019冠状病毒病大流行带来的冲击与家庭存款激增以及随后美联储注入流动性有关。我们展示了疫情如何影响银行的流动性管理，进而影响新贷款的创造。我们通过三种建立良好的机制对银行流动性的创造和管理进行了实证评估:市场纪律(供给侧)、内部资本市场(需求侧)和银行暴露于流动性需求风险的资产负债表机制。我们提供了新的实证证据，表明家庭增加储蓄是为了防范未来收入下降。此外，储户没有约束风险更高的银行，内部资本市场机制在疫情期间没有发挥作用。因此，资本薄弱的银行不会被迫提高存款利率以遏制存款外流。此外，资本薄弱的银行在大流行的第一阶段增加了贷款，而在大流行期间，它们减少了新的贷款来源，并增加了对美联储流动性工具的敞口。另一方面，资本充足的银行随着存款的增加而增加放贷。 Banks with higher exposure to liquidity risk were vulnerable to deposit outflows and increased their exposure in Fed’s liquidity facilities significantly more than low-commitments’ exposed banks.

我们建立了一个功利主义模型，以找到一个代表代理人在当前时期愿意接受的GDP的最大降幅，以避免所有与COVID-19相关的死亡。我们发现，答案随着美国通用口罩规定的采用和遵守而变化。在没有口罩要求的情况下，我们确定代表代理人愿意将GDP减少30%(以2019年的水平计算，约5.7万亿美元)。随着口罩的强制要求和严格的合规，答案变为21%(约4万亿美元)。这意味着代理人在权衡GDP和COVID-19死亡的意愿上提高了1.7万亿美元(美元)，这归因于口罩规定如何降低代理人面临的死亡率。

这项研究实证研究了新冠病毒对欧洲空气质量的影响。我们关注31个欧洲国家和三种空气污染物，分别是NO_2美元、PM_{10}美元和PM_{2.5}美元，我们首先比较大流行前后的空气污染水平，其中一边关注2018-2019年，另一边关注2020-2021年。我们发现，每种污染物的水平在病毒开始后显著下降。此外，我们对2020年至2021年期间每个月新增的COVID-19病例对每种污染物的影响进行了单个国家分析，最后我们对整个欧洲同期的固定效应面板数据进行了分析。我们还考虑了早期的空气污染可能如何通过对健康的负面影响影响了COVID-19的传播。我们的结论是，为控制COVID-19病毒的传播而采取的措施不仅产生了负面影响(如在经济、旅游和其他方面)，而且还产生了一些积极影响，主要是对环境产生了一些积极影响，因为政府采取了限制病毒传播的限制性政策，从而减少了空气污染排放。然而，同样明显的是，由于空气污染对健康的负面影响，以前的空气污染水平是解释COVID-19传播的一个重要因素。

球迷的支持经常被认为是体育比赛主场优势的主要驱动力。在新冠肺炎大流行期间，我们在德国职业足球中进行了幽灵游戏的自然实验，我们对这一说法进行了测试。的确，我们发现主场表现有所下降——尽管不同联赛之间存在很大差异。此外，我们观察到随着时间的推移，主场优势会恢复。在分析博彩市场是否预期到了主场优势的下降及其恢复时，我们检验了有效市场假说。我们发现，博彩赔率并不能恰当地反映幽灵游戏对于主场优势变化的影响。此外，我们提出的证据表明，对于新的匹配结果的适应过程缓慢到不存在，表明缺乏半强效率。基于这些发现，我们展示了简单的投注策略是如何利用上述现象的。