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货币联盟和硬挂钩:对贸易、金融发展和稳定的影响

• 编辑Volbert亚历山大雅克MELITZ乔治·m·冯芙丝汀宝
2004年3月25日

在各国贸易和投资的行为和组织中，覆盖全球的金融服务正变得越来越重要，而缺乏国际地位的货币在这一行业中会被淘汰。金融发展的结果造成了货币和投资组合替代的不稳定——有利于国际货币，而不利于本国货币。
本书分析了克服国家内部和一体化区域内货币分歧的正式方法，重点关注货币联盟对联盟成员之间的贸易及其金融发展和稳定的后果。两位作者讨论了像阿根廷的货币发行局那样的硬挂钩制度，像厄瓜多尔那样的彻底美元化，以及像欧洲那样的多边货币联盟，这是最不可逆的货币联盟形式，也是促进金融一体化和贸易的最有效的万能药。

大多数国家的政治阶层和央行一直不愿承认市场和技术驱动的货币整合力量，更不用说对它们的回报了。国际金融机构也仍然习惯于为国家的货币和汇率政策提供建议，他们认为摆脱这两种政策甚至都不是一个选项。尤其是新兴市场国家，它们必须做出选择，是保留它们仍然拥有的独立货币手段——在债务美元化和货币错配普遍存在的情况下能够安全使用——还是正式用一种国际货币取代本国货币，以减少遭受破坏性金融危机的风险。在对这一选择的具体调查中，本书表明，货币联盟应该得到更多同情。